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分析师一致看好的个股－－谁2年内业绩将翻番 |
| www.cnfol.com 2005年07月18日 10:55 证券时报 陈智 |
根据今日投资《在线分析师》对国内70家券商研究所1600名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测(2005年)调高幅度居前的30只股票中，行业集中度较低，钢铁、电子设备与仪器、家用电器、航空和煤炭等分别有2只股票入选。
家用电器行业一直以来不是太受投资者重视，因该行业竞争激烈，产品价格不断下调，企业利润受到挤压。但从最近的分析师盈利预测和投资评级统计来看，该行业似有值得关注之处。综合分析师对家电行业上市公司盈利预测的统计，家用电器行业2005年盈利有望较大增长，预计增长幅度为21.46%，较2004年的盈利增长上调28.11%。从分析师情绪指数来看，今年以来分析师对家用电器行业乐观情绪不断上调。招商证券分析师胡雅丽认为：当前高端彩电有看点，以液晶为主的平板电视渐成气候，预期平板电视将带来利润增长贡献；经过前一两年的市场培育，在上游资源供应充足和价格大幅下跌的刺激下，平板电视市场真正放量启动，行业统计数据支持作出彩电行业回升的判断；预计平板彩电市场规模将进一步扩大，优势企业将形成有盈利意义的产销规模，推动利润提升。
本周入选的30只股票中有19只股票的2005年预测市盈率小于20倍，大于30倍的有4只。从投资评级来看，综合投资评级为“买入”的股票仅有2只：美克股份(6003377)和哈空调 （600202 行情,资料,咨询,更多）。我们选择哈空调和海信电器 （600060 行情,资料,咨询,更多）给予简要点评。
哈空调： 好日子才刚刚开始
哈空调是我国唯一大型工业空冷设备制造商，在石化空冷、电站空冷及核电站空冷设备制造领域在国内具有绝对优势。2004年下半年公司的业务重心开始从石化空冷器转移到电站空冷器领域。2005年1季度电站空冷器的销售收入占到公司总销售收入的68%，其余32%来自石化空冷器产品。
由于水资源紧张、环境保护及国家行业政策调整，电站空冷领域出现重大市场机遇，行业发展空间凸现。空冷行业的发展在我国尚处于启动初期，在电站、核电站及石化等子行业空冷需求拉动下，以及水冷向空冷转换的需求带动下，工业空冷市场需求增长刚性较强，基本不存在明显的周期性特征。
公司2004年首次突破国内市场进入壁垒，成为进入电站直冷空调市场的本土企业，在国家政策扶持下，市场份额稳步上升基本已成定局。公司与国际巨头相比，拥有相同的制造技术，更低的成本，但在设计经验上依然欠缺。随着公司项目实践过程的积累，这方面将很快迎头赶上，并必将最终夺取国内市场的领导地位。
从电厂建设对设备采购的流程来看，电站空调的采购是整个设备采购环节中的最后一环，因此在发电设备产业正处于周期顶峰时，电站空调产业才刚刚处于景气上升阶段。因此，从这一角度来看，哈空调的经营业绩在2007年前均处于上升阶段。是较好的投资品种。
3个月来，分析师对公司的综合盈利预测不断小幅上调，当前公司2005至2007年的综合盈利预测分别为0.35、0.51、0.72元，相应预测市盈率分别为21、14、10倍。当前9位跟踪分析师中，建议“强力买入”和“买入”人数分别为1、7，综合评级系数2.00。公司面临的短期风险在于乌拉山电厂项目是否能够成功投运；长期风险在于未来可能有新的竞争者加入空冷市场，使得竞争有加剧的可能，不过此种情况在近两年内不太可能出现。
海信电器： 受益于高端彩电业务
海信电器15日发布业绩预增公告，预计2005年半年度净利润比去年同期增长100%以上，因公司彩电和冰箱产销规模实现大幅度增长及高端彩电业务比例增加。
从2004年12月开始，公司生产的液晶电视的国内市场占有率就一直保持在首位，并呈现逐步上升趋势，目前公司的市场份额在14%左右。今年1－5 月海信电器的液晶和等离子彩电销售收入已占彩电销售总额的30％，数字高清CRT彩电为20％以上，公司高端彩电销售额已占了销售总额的五成以上。预计公司高端彩电的平均毛利率在27％左右，随着高端产品在公司彩电产销总量的占比的逐步提高，年内公司彩电毛利率水平将有望提高到18％左右，公司彩电业务盈利能力将比去年有明显提升。
公司在对北京和南京两个生产基地的冰箱生产线进行一系列技改后，冰箱业务实现了较快增长，2004 年销量达70 万台，比2003 年实现翻番增长。今年上半年以来，公司冰箱销售依然保持产销两旺的增长态势，预计今年销量有望突破90 万台。
海信电器在业内具有较强的技术优势，特别是在高端产品方面的优势。海通证券证券分析师顾青表示，公司2005、2006年的业绩成长性良好，高端平板彩电产销规模在业内居领先地位，视频芯片的成功开发将对降低公司高端彩电生产成本有积极作用，随着高端平板彩电的产销比重的进一步提高，公司业绩将有稳步提升。
当前3位跟踪该股的分析师中，1人建议“买入”、2人建议“观望”，虽然整体看分析师对该股并不青睐；但从趋势看，分析师对该股综合评级较1个月前大幅上调。该股的主要风险包括：市盈率较高，以及海信电器与海信集团之间存在着一些关联交易。
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