|
十大顶级机构大资金建仓最有投资价值的5只股 |
| www.cnfol.com 2005年07月26日 13:26 证券导刊 |
中信证券：三季度股权分置仍将主导大市
第二季A股市场变化可谓“始乱终弃”，原本拾级而上的优质消费、基建、运输、机械、中药等股份于5月遭遇股改“突袭”，机构投资者选择性地拋售大幅领先的个股，以致上半年大盘股波动率普遍飙升，只有消费板块平均仍录得可观升幅，以及金融板块受惠于交行及其他银行短期内无法在内地上升/增资的限制，异军突起，无视资本不足严重削弱放货及盈利增长空间的负面因素；零售股基本持平，但其他板块均下挫4%至27%不等。
展望第三季,股权分置仍将主导大市，投机机会可能会在主力资金寻找对价机制落差的过程中浮现，而公司及行业的基本面在短期内未必见指导作用。但同时各个股一旦除权，股价必然现出原形，届时基本面仍将主导大局，大部份股票仍须继续下挫以寻找基本底线；相反，少量估值偏低的股份将重拾升轨，重复去年底至今年四月的主力攀升局面。
目前A股整体盈利率与利率之差已达近年最高位。以05年动态市盈率为例，加权平均只有12倍，盈利率也远高于10年国债孳息率之4.5厘；显然，市盈率偏低的一个重要原因是受金属、煤炭、化工及房地产等宏观调控最大“牺牲品”所累，除此之外，大部份股票都在15-20倍范围之内，应属进可攻、退可守之境况；但应留意，由于05-06年EPS增长有限，导至PEG达2倍之高，故仍维持增持个股而非整体市场之立场。
综合而言，仍推荐有成长动力的上海机场，长电、五粮液、茅台、申能，华能，蒲发、国电、山东基建、振华港机及赤湾，并建议积极吸纳已达估值底线的三大钢及兖州煤；非成份股中，仍看好兰花煤、太钢、山东铝、威孚、三一、中原高速、皖通、江淮、宇通、苏宁、双汇及深科技。另一方面，仍长期看空所有家电、手机、航空以及深发展和中兴，联通的短期风险因素仍然封锁着该股的上升空间，但可以重新观望。
渤海证券：调高对汽车行业的投资评级至“谨慎乐观”
6月份全国汽车产销分别为49.81万辆和51.70万辆，同比分别增长18.85%和35.98%。良好的汽车销售数据是人们长期持币待购心理释放和透支未来的结果。随着持币待购心理的释放，购买力也随之下降，使得6月份超常的增长速度难以持续。因此，在对未来乐观的同时，应该保持一份冷静。
在汽车行业销售情况逐渐改善的情况下，随着汽车价格趋稳和原材料价格下降，尽管全年行业利润与去年相比仍将有约30%的下降，但盈利状况将逐渐改善，行业盈利拐点有可能在第三季度出现，最迟将在第四季度出现。
调高对汽车行业的投资评级至谨慎乐观，建议关注具有垄断地位、国际竞争优势、具有产品结构优势、自主研发能力强的上市公司，如上海汽车、江铃汽车、一汽夏利、长安汽车、江淮汽车、宇通客车、福耀玻璃等。
西南证券：湖北宜化多元化前景不明朗
湖北宜化近期发布半年报业绩预增修正公告，预计净利润同比增长25%~35%，而不是一季报所预计的50%以上。
公司三大业务中，化肥毛利率为16%，远低于气头公司；季戊四醇盈利能力偏低；PVC是今年公司最为看重的产品，今年国内多个项目陆续投产，产量同比增长24%，比需求增长率高18个百分点，价格也从年初的8200元/吨暴跌到6000元/吨左右，供大于求的局面很快将出现。
综合以上分析，并考虑到公司估值处于行业中等水平，透明度和流动性较差，建议风险偏好型投资者择机坚决卖出。目前化肥类上市公司中，云天化在化肥主业和玻纤辅业方面均处于国内领先水平，盈利能力突出；从估值、管理效率和透明度等方面评估，公司均是化肥板块的首选。
|
| 共 3 页 1 [ 2 ][ 3 ] |
|
|
【推荐】【打印】【大 中 小】【关闭窗口】 |
| |
|
|
|
|
|
| |
|
| |
|
|
