根据今日投资《在线分析师》对国内70家券商研究所1600名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测(2005年)调高幅度居前的30只股票中，行业集中度较高，煤炭类股票4只入选，列第一；建筑与农用机械、重型电力设备分别有3只股票入选紧随其后，周期性股票重新受到分析师青睐。
机构再度看好周期性股票
目前，周期性股票再度成为市场关注的热点。瑞银华宝最新报告指出，由于对经济增长放缓的担忧已过度反应在股价上，周期性股票当前股价有吸引力，如宝钢股份 （600019 行情,资料,咨询,点评,更多）、山东铝业 （600205 行情,资料,咨询,点评,更多）。而瑞士信贷第一波士顿最新策略报告则指出，虽然A股市场当前较H股和红筹股更具投资机会，但仍然建议减持大宗商品类股，如果政府继续放松紧缩，这类股票短期有反弹机会。煤炭股显然是本周反弹力度最强的板块，本周能够有4只股票入选盈利预测上调榜，主要因神火股份 （000933 行情,资料,咨询,点评,更多）业绩超出市场预期而导致分析师纷纷调高其他煤炭股的盈利预测。
据了解，一些基金等机构投资者在对前期的投资策略进行了一定的反思之后，又对部分反应过度的周期性行业进行了加仓操作。但对于煤炭板块的这波行情，国海证券则认为仍只能定位为超跌之后的反弹行情，煤炭行业明年利润继续大幅增长的可能性基本不存在。因此国海证券建议投资者对煤炭板块的操作仍然是要注意风险、逢高减仓。
本周入选的30只股票中有26只股票的2005年预测市盈率小于20倍，没有大于30倍的股票；综合投资评级为“买入”的股票有6只：航天电器 （002025 行情,资料,咨询,点评,更多）、振华港机 （600320 行情,资料,咨询,点评,更多）、云天化 （600096 行情,资料,咨询,点评,更多）、万科A （000002 行情,资料,咨询,点评,更多）、美克股份 （600337 行情,资料,咨询,点评,更多）和美的电器 （000527 行情,资料,咨询,点评,更多）。我们选择万科A和海油工程 （600583 行情,资料,咨询,点评,更多）给予简要点评。
万科A：升值效应持续多久？
由于受益于人民币升值影响，万科A本周成交量显著放大，涨幅明显。这种上涨势头到底还能持续多久呢？
关于人民币升值因素，大多数分析师认为有利于增加房地产行业的需求，并提高相关上市公司的估值水平。
不过，西南证券分析师段海瑞在看好人民币升值影响的同时，也表示了忧虑。他认为，目前我国房地产市场已经处于高位，政府对房价的调控不遗余力，如果人民币升值导致房价继续上涨，政府势必会出台更为严厉的调控措施；这不仅会对房地产市场带来影响，更容易影响到对政策极其敏感的证券市场，如果出现这种情况，对房地产板块的走势将是沉重的打击。因此，人民币升值后地产价格实际走向非常关键。
万科作为房地产行业的龙头公司之一，今日投资《在线分析师》当前有21位分析师对该股给予了跟踪评级，建议“强力买入”、“买入”和“观望”的人数分别为5、11、4，只有1位建议“减持”，综合评级系数2.05，较一个月前评级有所下调。
世纪证券分析师认为，公司继续维持2005年中期的净利润同比增长150－200%的预期，充分表明房产新政高潮的二季度收益仍在公司的掌控之中。针对目前开始的房产新政，万科已经拟订好在现金回流速度控制、项目发展策略和融资渠道拓展等方面的应对方案。在行业整合方面，继一季度收购上海南都后，万科希望重点在北京获得项目储备的突破，同时，继续扩大在珠江三角洲的项目储备。
综合分析师的预测，万科2005、2006年盈利预测值分别为0.36和0.45元，以此计算的市盈率分别为10和8倍，依然远较行业平均水平低。
海油工程： 盈利预测不断上调
据全球油气领域知名资讯公司Douglas Westwood预计，未来5年全球海洋油气开采仍将延续景气上升趋势。国内海洋油气业顺应了这一趋势，同时还肩负着我国能源战略的重任。这种大背景下，海油工程的发展取决于自身作业能力与海洋油气开发战略的匹配程度。
海油工程是国内唯一具有海洋石油工程总包能力的公司，其实际控制人是中海油。公司背靠中海油，在海上石油工程建设上处于垄断的地位，近5年业务量将相当饱满，从这种角度来看，可能是未来几年中的永续增长型公司。近三年来，公司主营业务收入和净利润年均增长率分别为42.42%、52.19%。
由于2005年还有不少项目相继完工，因此业绩仍将保持相当程度的提高，但不会再现2004年爆发式的增长。中国石油天然气基础设施建设正进入新的快速增长时期，同时，中海油不断加大勘探及国际油气田并购，这将保证公司工程量到2008年都将饱和。而公司由于技术、价格、大股东支持等优势，其垄断地位难以在短期内动摇。因此，从长期来看，海油工程具有持续、清晰的增长空间。据今日投资《在线分析师》，对2005、2006年的综合盈利预测分别为1.24、1.33元，6个月来分析师不断调高盈利预测，这一点值得关注。根据我们追踪和国际研究经验，6个月来综合盈利预测不断上调的股票，未来盈利预测继续上调的可能性非常大。
公司的关联交易额巨大，过分依赖母公司也带来风险。另外，海上作业时施工条件极其恶劣，施工进度受气候影响程度较大，存在不能按期完工的风险。而且，由于工程的施工期存在着长短和跨度的不同，公司业绩波动可能较大。
当前11位跟踪该股的分析师中，建议“强力买入”、“买入”和“观望”人数分别为1、5、2，综合评级系数2.13，较一个月前有较大下调。 |
