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100亿资金“闪电式”建仓2只股 |
| www.cnfol.com 2005年08月01日 10:31 上海证券 彭蕴亮 |
近期大盘强势整理，化肥板块出现明显异动。赤天化一举冲上涨幅榜前列，带动鲁西华工、四川美丰、泸天化等联袂上扬，成为市场各方关注的焦点。仔细分析后我们发现，在化肥价格上扬、需求提升预期的情况下，保险资金正在对化肥板块大举建仓，值得投资者高度重视。
一、价格上扬催生行情
据国家发改委价格监测中心数据显示，入夏以来化肥价格上涨步伐加快，推动化肥板块的股价出现上扬。５月份后，化肥价格出现明显增长，其中尿素价格上涨比较明显。５月份尿素全国平均零售价每吨为１８８３元，比上月上涨了３１元，涨幅为１．６７％；而到７月２１日，国产尿素全国平均零售价为１９８２元／吨，比５月份又上涨了５．２６％。
分地区看，全国１３个粮食主产区国产尿素平均零售价为１９７３元／吨；全国有９个省、区、市尿素的价格超过了２０００元／吨，华东、华南地区尿素价格最高。出厂价格中，５月份尿素全国平均出厂价为１６５８元／吨，比上月上涨了３元，涨幅为０．１８％；７月２１日，国产尿素全国平均出厂价为１６７０元／吨，比５月份又上涨了０．７２％，比今年年初上涨了４．８４％。随着化肥的价格上涨，化肥上市公司将从中直接受益，其股票价格也呈现水涨船高态势。
二、需求提升估值预期
仔细分析后我们发现，产品需求增加是近期化肥板块出现异动的主要原因，随着需求的持续增长，市场对化肥板块的估值也将同步提升，为其后期行情埋下了伏笔。６月末７月初是南方“夏播”农忙季节，农资需求将比春耕期间增加１０－２０％左右；７月份又是北方夏季追肥的季节，需求也会明显增加。专家认为，从目前各地调查反映的情况看，预计后期尿素销售价格仍将呈上涨态势。尤其前期储备化肥已经基本销完，目前库存较少，一些地方反映销售库存明显不足，而且成本上升压力并未缓解。
同时，全球也进入用肥季节，使得国际化肥需求增加，相关上市公司呈现主营收入、经营利润双双大增的良好局面。这一点在已经在２００５年第一季度季报和半年报中中得到充分反映。云天化、泸天化、盐湖钾肥、鲁西化工、华鲁恒升、湖北宜化、赤天化等公司业绩均较为良好，鲁西化工、湖北宜化等还发布了２００５年上半年业绩预增公告，有效提升了市场对化肥板块的估值预期，其中期行情已经逐步显山露水。
三、保险“大鳄”开始建仓
仔细分析化肥上市公司公布的最新半年报我们发现，中国人寿等保险“大鳄”已经悄然建仓化肥板块，成为其后期行情的契机所在。如泸天化(０００９１２)半年报披露，公司前１０大流通股股东中，首次出现了中国人寿保险股份有限公司的身影。中国人寿的个人分红和普通保险产品，持股数分别为３５６．８８万股和１５４．８３万股，分别位居第二、第六大流通股东的位置，合计仓位则高达５００万股以上，向第一大流通股东——基金景阳发起挑战。而从保险资金介入的时间上看，泸天化第一季度报告中尚未出现中国人寿的身影，显然保险资金是在４月１日至６月３０日之间进行了“闪电式”建仓。
无独有偶，云天化(６０００９６)的半年报中也出现了保险资金的身影。中国人寿个人分红在该股建仓４０９．１０万股，占公司总股本的０．７９％。从建仓时间上看，也是在第二季度以来才新建的仓位。由于云天化上半年收入和利润均取得了大幅增长，且利润增幅超过了收入增幅，目前国内化肥价格仍然维持在高位，公司产品毛利率居行业第一位，所以不排除保险资金继续加仓的可能性。
按保监会披露的数据，保险公司可进入市场的资金高达４５０亿元，百亿巨资进场后有可能会继续增仓化肥板块，因此投资者目前不应追高，而是应在后期大盘的振荡当中给予重点关注。 |
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