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大券商纵论有望上涨30%的9只股 |
| www.cnfol.com 2005年10月19日 11:33 证券导刊 |
银河证券：中兴通讯H股价格回升提升A股价格
银河证券给与中兴通讯增持评级，主要有以下几个原因：
1、目前，影响公司A股股价的重要因素之一就是公司H股股价偏低，其主要原因是按照香港会计准则公司上半年净利润出现下滑，但是这种短期的因素并没有影响到公司长期的投资价值，截至10月7日公司H股已经恢复上涨到25.45港元。
2、从国际主要通信类公司估值比较可以看出，公司H股股价存在低估，特别是在未来两年公司业绩良好预期的情况下。也就是说，公司H股股价未来将会出现进一步的恢复性上涨，这样H股股价将会成为公司A股股价上涨的推动因素。
3、国际上主要的通信设备类公司平均动态市盈率在22~24倍左右，保守估计公司A股的动态市盈率在20~21倍之间，目标价位应该不低于29.0~30.5元之间。
4、股改方面，由于已经明确H股股东不再成为获得对价的流通股股东，因此未来公司A股将会从对价补偿中进一步获得收益，其价值也将会进一步得到提升。假设公司对价方案为10送2，则公司目标价位应该在29~30.5元基础上提高到33~36元之间。
5、在以前的股权分置改革对价中，公司A股股价会出现“自动除权”的现象，但是对于中兴来说，由于有H股的比价效应将不会出现自动除权的问题，即便是短期内有一定的除权，在比价效应下，公司A股股价也会得到修正。
平安证券： 机车车辆制造业迎来黄金时期
我国铁路基础设施的严重不足，使铁路运输成为国民经济发展的瓶颈，当前客运的客座满足率为79%，货运的请车满足率仅为1/3。铁路系统体制改革进展缓慢特别是投融资渠道不畅是导致铁路建设严重滞后的关键原因。但进入2005年，铁路投融资正按照“政府主导，多元化投资，市场化运作”的总体思路布局和试点，多元化投融资格局已经形成，将在“十一五”期间推动，铁路建设将进入一个全新的发展阶段。
2005年我国铁路大规模建设开始启动，新开工项目58个，续建项目48个，总投资规模达6000多亿元，预计“十一五”期间还有一大批项目开工。预计机车车辆投资占铁路总投资的比重将在较长时间内高于25%，未来十五年年均铁路投资约为1200亿元，每年机车车辆投资额将达到320亿元，较99年以来的最高水平185亿元，增长70%以上。因此，未来15年，我国机车车辆制造业将处于持续繁荣的黄金时期。
相关上市公司主要是车轴、车轮、轴承等零部件和货车整车制造企业，中长期内都将受益，但短期内货车整车类公司如北方创业、南方汇通受关键零部件供应短缺的影响较大、具有一定投资风险，看好晋西车轴、湘电股份等进入壁垒高、行业地位强的公司。 |
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