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前景令人兴奋的5只股 |
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| www.cnfol.com 2005年12月06日 08:09 中金在线 |
G双鹭：研发优势带来高成长 积极开拓国际市场
■ 控股子公司药品许可证获批，投产后可缓解公司生产紧张的局面。
■ 股改复牌后股价一直围绕60日均线整理。
■ 研发能力兄厚，产品出口市场开拓是重要的利润增长点，具备良好的成长性。
■ 当前股价：10.59元，目标价位：11.72元。买入。
研发优势带来高成长 积极开拓国际市场
新产品和生物生化原料药的出口市场开拓是公司未来重要的利润增长点。2005－2007年公司每年均有大量新产品上市，优秀的研发能力是公司未来成长最重要的驱动力：
复合α干扰素目前基本结束临床三期，预计2006年年底前上市，这类产品目前国内的市场规模10亿元左右，该产品的上市将是公司未来腾飞的重要契机；
部分高端产品需要更长的市场推广时间：环孢素、盐酸托烷司琼等高端产品需要更长的市场推广时间，但这些产品储备是公司未来长期发展重要的驱动力之一。
广阔的国外市场是公司未来生物生化药重要的目标市场。2005年立生素已经打开国外市场(东南亚)，我们认为我国在生物制药尤其是原料药上具备了相当的国际竞争能力。
门冬酰氨酶等产品将是2006年公司海外市场开拓的重点产品。
降价等医药产业政策的变化虽然会对公司的经营产生一定的影响，但是我们认为，以公司目前代理销售的营销模式和现有的产品储备，我们认为公司受到的影响和冲击较小。
公司的销售策略将以推广系列产品群为重点。构建抗肿瘤、心脑血管、器官移植系列产品不仅是公司未来的研发重点，也是公司重点产品重点销售策略的体现：
抗肿瘤系列产品：目前该产品系列已经基本成形，且是公司主要的收入和利润增长点；
心脑血管系列产品：目前该产品系列仅有CTP，但是公司2006年年底、2007年将上市一些以心脑血管治疗为功效的天然植物药；
器官移植系列产品：目前该产品系列有环孢素注射液、盐酸托烷司琼等产品，虽然该产品系列市场规模有限，但是和公司现有主要产品可以形成互补，因此也是公司重要的发展方向之一。
未来2年主营收入增长迅速
立生素国外市场的开拓是该产品未来2年重要的增长点，以此为契机公司将重点发展生物生化药的出口业务，长效立生素的上市也将增加该产品的竞争力。
贝科能作为公司的独家产品，显示了公司在基因工程原理改造酶产品方面的出众实力，由于该产品市场应用前景广阔，因此2005－2007年收入将保持高速增长。
2005年其他产品收入主要由氯雷他定等小产品构成；2006年门冬酰氨酶等产品将是其他产品收入的重要构成；2007年复合α干扰素、天然植物药将是公司最重要的收入和利润的增长点。 |
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