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06年高成长的20只股一览表 |
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| www.cnfol.com 2006年01月12日 08:55 申银万国 |
事件：寻找成长性优质股的补涨机会一致意见：
●复牌G股的强势填权激发了市场的作多热情，招商银行和中兴通讯的走势使机构投资者对大市值公司股改的预期提升，并推动上证指数上涨到1200点以上。
分歧争论：
●市场继续上涨的空间多大？目前应如何操作？
●在机构一致看好的公司上涨背景下，后市应关注哪些公司？申万观点：
●目前沪深市值最大100家公司中，已经有28家完成股改，总市值4773亿，平均对价2.7，平均06PE12.4倍，12月7日以来涨幅5.6%。17家董事会预案或者股东大会通过，总市值1800亿，平均对价2.75，平均06PE14.6倍；12月7日以来涨幅8.5%；未股改的公司总市值11535亿，平均06PE15倍，12月7日以来涨幅7.5%。由于复牌G股普遍填权，导致整体G股板块市盈率快速上升，迅速接近其长期合理估值上限－14倍。未股改公司和预案股改的公司快速上涨，透支大部分对价预期。
●我们维持2006年年会和2006年1月份策略报告观点，目前市场运行趋势还是属于反弹行情，而不是战略性投资机会，短期而言，1200点－1250点应是可以考虑逐步兑现收益的区域，未来市场将遭遇三方面负面因素冲击：1，新老划断；2，2006年年报业绩低于预期；3，一致看好公司股价充分上涨后继乏力。
●市场热点方面，通过对风格板块的跟踪以及市场最近1年表现来看，始发于03年末的价值投资理念越来越多地受到成长投资的挑战，市场“成长主导”明显。
●我们认为，在市场反弹进入中后期阶段，前期一致认同公司股价涨幅较大后，可以关注相对涨幅不大的成长性优质股。
投资策略：在1200－1250区间逐步兑现收益，预留资金以应对市场的调整和未来的新老划断。从投资品种的角度，我们推荐累计涨幅不大，未进行股改，申银万国研究所给出增持及买入评级的成长性优质股组合。 |
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