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见好就收 捂紧钱袋过大年 |
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| www.cnfol.com 2006年01月21日 09:11 今日早报 莫大 |
股市主升段的末段上行，还真是让人心惊肉跳。上周我们说上升行情还会延续，可周一很不给面子地砸了根大阴线。还好，那只是一批节前套现盘的提前兑现。从我们了解的情况看，一批恐高症患者准备清仓过年。但后几天市场还是在中石化的力挺之下出现强劲的升势。本轮行情自1074点起，基本上是以中石化作为多头领袖的，所以中石化大旗不倒，股指就不会那么快见顶。但是，本周五中石化已经完成既定目标，所以，后续行情需要四大权重股中的其他品种换位维持股指重心，只要它们还有续涨能力，那么短期的市场即使出现调整，也不会有太大的跌幅。
关注A、B股套利机会
本周股指的大幅上涨，其实与B股的暴拉有关。B股市场的波动结构，决定了即便只是三波段的等长反弹，上海B股市场的升幅也将达到78点。假如定位于主升段，那么延伸的话应该达到的目标在90.63点，所以当时在不足70点之时应该上涨。这几周关于B股市场的传言开始增多了，无非就是股改后期管理层可能寻求解决B股市场的问题。其实我们以前说过，早在去年8月就有了B股市场可能通过大股东回购注销的方式，或者是A、B股合并的形式解决掉B股市场。只是当时的市场并没有引起重视，所以继续低迷到了去年12月。但新年伊始，商务部、证监会等五部委联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。因此使人产生联想：既然允许战略投资者投资A股，那么B股就已经没有存在的必要了。所以在认识达成一致之后，A、B股的合并就有了预期，长期低于A股平均市盈率的B股自然就有了大幅上升的理由。只是从目前看，许多B股已经超过了A股的股价，这在历史上还是罕见的，会不会由此引起A股补涨？如果能形成良性互动，则此套利机会不可小视。
中石化领涨大旗将易主
其实从1月17日股指回敲扩张三角形下轨以后，遭遇多头强烈的反击，扩张三角形本来就是一个极度情绪化的产物。一方面是恐高者减仓将其打到下轨，另一方面在政策做多的鼓动下，那些空仓者必然会认为出现好机会而买入。既然那些人可以提前套现，就会有那些没有顺利出得了货的人，返身拉高逼迫他们空翻多。而要达到这个目标，主力们只要拉动中石化一只股就足够了，1月17日以后的市场也是这样走的。这也从另一个侧面，反映了我们上周所述的股指将继续上行的观点。
但现在情况不一样了，本来我们对C-3主升段预期的目标就不是很高，随着股指的上涨与蓝筹股的疯狂拉高，市场开始真正面临压力。分析近段时间推动股指上涨的成分：第一，如我们所分析的，权重股中石化、中联通是多头的大旗，这哼哈二将的轮流托市，其目的就是烘托市场人气。目前来看，中石化短线或许会出现调整，但仍然没有出现明显的卖点。因此，还不能就此说本轮股指已经涨到位了，只是短期存在着回调风险而已。
第二，近三日连续上涨的动力源之二，是那些遭基金减持下跌的蓝筹股反抽。从近期基金净值上涨遭遇大规模赎回看，保险机构釜底抽薪的动作，给基金本来就很窘迫的资金问题造成很大压力。所以，前期高位蓝筹股的大幅反抽与有色金属股的大幅上扬，只能视为逼迫短线踏空盘与空头回补盘的动作。实际上，多数蓝筹股的波动结构已经是处于一个大级别的调整之中。我们不是说它们未来长期没有价值，而是目前的位置并不适于中线盘进场。
第三，近日上涨的动力之三来源于B股市场，如前面所述，我们已对B股市场未来走势作了分析：此处沪市B股可能再度冲高后，会进入时间相对长一点的第4子浪调整，但是未来仍然具有续涨能力。第四，网络科技股近日的上涨是由真实买盘推动的，这是非主流机构长期掌控的。前期股指自1074.01点反弹以来，资金的注意力一直在蓝筹股中。因此，它们得不到表现的机会。现在市场热点切换，这批非主流品种下一阶段才有大机会。参照2004年2月以后的走势，股指最后创新高冲顶，就是靠着这批股带动市场普涨。不过，我们也提醒诸位，这些科技股的上涨，多数是脉冲式的，其短线力度可能不小，但是持续时间不会很长。所以，本阶段的运作切记见好就收。
保护利润为第一要务
从股指的波动结构讲，我们不会忘记现在的行情是主升段C-3中的末段上行。根据我们此前的测算，1074.01点上行的第七周，市场将遭遇1305＋—5(精确点是1294.55点)点处的强大套牢盘阻力。虽然此点位目前也只是预算，并没有理由说明它不会超过或者达不到。从周线观察，未来股指在此位置还不是本轮行情的终结点。但在达到更高点位之前，股指有必要在这里略作休息。而且，从时间结构讲，在1783点下行的第89周是一个敏感的时间段。如果从日K线时间讲，1074点上行的第33天是应该注意的。在此时间段，如果股指已经接近目标，往往应采取相对保守的策略。虽然多头市场不言顶是句股谚，但是另一句股谚也不应忘记——行情往往在欢乐中死亡。短线C-3主升段已经走出情绪化的楔型尾段，如果还能上涨，也涨不到哪里去了。此时套现部分获利筹码过年，也不失为稳健之举。年后如果有行情，中小资金要进场也是几分钟的事，没必要现在去担风险。只要明了现在的市场处于情绪化的主升段末段，就应该以保护利润为第一要务，严格遵守止盈法则，不去做盲目的追高。 |
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