|
长期买点已到！国内9大顶级券商锁定9只牛股 |
|
| www.cnfol.com 2006年02月08日 15:23 证券导刊 |
海通证券：股改与估值-行情背后的推动力正逐步减弱
股改对价支付与投资者过于悲观预期下的估值修正是本次行情主要推动力。
股改来看，当前已经完成股改的公司市值已经近半，中国石化及其下属系列上市公司的股改完成之后，新老划断即将开始，股改对行情的正面推动因素将减弱。
估值来看，非G股的市盈率约为13倍，G股约为16倍，前期过于悲观的预期已经基本被修正，但从相对估值来看，中国石化、鞍钢新轧等个股A股仍比H股便宜15-20%左右，万科A比万科B折价逾30%，当前估值水平处于一个较为合理的范围内，但继续向上修正的空间已经不大。
从市场面看，短期内强势将延续，建议关注中国石化的股改和大宗商品的价格的走势，中石化股改方案出台和大宗商品的价格调整可能成为市场调整的触发因素。
光大证券：有色金属行业：未来两年价格有望再度上调
2005年4季度以来全球经济表现好于预期，这意味着有色金属消费仍将保持于较高水平。而受矿山设备缺乏、品位下降、矿山事故以及罢工等影响，本轮周期的供应增长明显慢于已往周期。供应紧张的状况难以明显缓解。加上库存水平普遍较低，消费企业清库行为趋于结束，这将会推动价格进一步上涨。总体而言，未来两年有色金属价格有再度向上调整的可能。
调高驰宏锌锗评级至“最优-1”。按最新锌价预测，驰宏锌锗06、07年每股收益将分别达2.91元和3.49元，动态市盈率分别仅为6.0倍和5.0倍。加上公司股改尚未进行，未来股价有较大上涨空间。
维持G中金“最优-1”评级。预期公司韶关冶炼厂最晚将于春节后恢复生产。由于凡口铅锌矿生产未受影响，污染事件对公司2006年盈利的影响将不会超过0.10元。对公司2006年和2007年的盈利预测分别为1.27元和1.63元。
调高山东黄金评级至“优势-1”。虽然公司股价前期已有较大涨幅，但按照对金价走势预测，公司2006年和2007年每股收益将分别达1.07元和1.29元，P/NAV等估值指标明显低于国际同类公司，也好于同为金矿上市公司的中金黄金。
调高包头铝业评级至“优势-1”：这主要是基于公司电价水平较低，而且作为中铝旗下企业，氧化铝长单比例达65%；盈利也较为稳定，潜在计提风险较小。随着铝价上涨，预计公司06年和07年每股收益将分别达0.67元和0.87元，动态市盈率分别仅为6.8倍和5.3倍。加上股改尚未进行，未来有被中铝收购的可能，股价存在明显低估。
调高江西铜业评级至“优势-2”。预期06年铜价水平将比05年高12%。而且价格走势将会趋于平缓，这会减少江西铜业的期货套保损失。另外，公司每年自产黄金和白银分别为5.5吨和75吨。分析表明，金价每上涨50美元/盎司，江西铜业的每股收益将增加0.02元。加上公司尚未进行股改，估值面临重估的机会。
调低山东铝业和兰州铝业评级至“中性-1”。这主要是由于过去3个月来，山东铝业和兰州铝业股价已分别上涨54%和46%，股价已基本接近目标价。
国信证券：G中金：韶关冶炼厂即将复产 股价低估
韶关冶炼厂预计在春节期间复产。冶炼厂停产对公司未来利润的影响非常有限：此次停产的损失主要体现为两个方面，一是100多万元的污染罚款；另外冶炼厂20座精炼炉停产，复产时需要更换炉体的内衬，存在一定的损失。由于污染事件发生在05年年底，因此公司在05年财务报表中对上述损失进行了计提，不影响06年的业绩。
06年的业绩增长主要取决于锌价，锌价走势仍较乐观：由于锌精矿供应短缺，全球供需缺口扩大，国内市场锌锭供应依然紧张，锌价的大幅度上涨对公司06年的业绩增长起决定性作用。
由于北江污染事件已基本结束，而公司借此事件加强了环保治理投入减少了未来经营的风险，利空因素已经逐步出尽。公司公告称05年仍可实现净利润100%的增长。目前国外主要锌类公司05年的PE在19倍左右，而06年的动态PE大约在15倍左右，按1月20日8.04元的收盘价估算，公司05年PE为12.37倍，06年的动态PE为8.93倍，股价仍存在低估。
西南证券：福田汽车：长期买点已经来到 |
| 共 3 页 1 [ 2 ][ 3 ] |
|
|
|
|
|
【设为首页】【加入收藏夹】【收藏到 网摘 博采】【评论】【推荐】【打印】【大 中 小】【关闭】
|
|
|
| |
|
|
|
