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十二大国内知名券商推荐2006年策略及看好股票 |
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| www.cnfol.com 2006年02月21日 08:32 证券导刊 |
平安证券：2006年 牛市战略建仓期
2006年是战略建仓年，理由有：
首先，宏观来看，中国经济未来仍将保持较高速度的增长。一般的分析认为，在出口面临贸易摩擦、人民币升值等困境下，固定资产投资在政府有意识控制下，出口、投资对经济的拉动力减弱，因而在消费平稳拉动下，经济增速是下降的。中观来看，经济周期下降影响很多投资品行业的利润、前几年大规模投资也造成产能过剩，但考虑到“十一五”规划开局等因素，经济增速仍然会保持较高增长。
其次，从各类资产的配置来看，未来三到五年，股票资产将是最有吸引力的资产。从国内各种投资渠道来看，目前钢铁、汽车、煤炭、电力等行业过剩或者潜在过剩，产品价格将不断走低，利润下降是确切的，再投入亏损的概率较大；作为类金融的房地产，尽管人民币升值的正面影响，但国家对房地产价格的“关注”、土地价格的提高，也使得该行业目前投资收益率不高；而目前股权收益率高达6%，明显是资金的“洼地”。
最后，从股票市场运行规律来看，国内市场初步具备牛市的条件。股票价格比较低，经过对价后的股价更低，同时从2001年国内A股走熊以来，已经低迷了4年多。股市是典型的周期性的，也就是说，目前的轮回也该到牛市了。尽管将面临新股发行、全流通等新的问题，但同时也有机构投资者不断壮大、融资融券、低利率、升值等利好，因此，股市走好的趋势是可期的。
从投资的标的来看，长期看好“十一五”规划重点扶持的行业，如3G、数字电视、消费服务、电网等，短期看好未股改公司的股改套利、私有化主题、购并等，同时关注行业恢复的中短期投资机会。
光大证券：电解铝行业持续复苏
随着国际、国内铝价稳步走高，以及氧化铝价格涨幅有限，铝价与氧化铝价格之间的价差在逐步拉大，2005年12月以来，国内电解铝行业已普遍摆脱了亏损，行业出现明显复苏。
目前，电解铝行业上市公司普遍尚未进行股改，同时估值也处于行业周期的低端。随着行业复苏步伐加快，电解铝行业面临着较大的投资机会。将行业评级上调至"向好"。同时，建议投资者按照以下两点选择投资对象：1)未来两年产能能够实现明显扩张；2)氧化铝长单比例较高。包头铝业("最优－1")、山东铝业("优势－1")、兰州铝业("优势－1")和云铝股份("优势－1")符合以上条件。
对山东铝业，预计公司06年将会同时受益于氧化铝价格高企以及铝价上涨，因此盈利将保持大幅增长。对其06年和07年的盈利预测分别为2.03元和1.75元，即06年比05年增长54％。公司06年和07年的动态市盈率分别为6.8 倍和7.8 倍。公司的合理股价应在16.0 元。以目前山东铝业的股价，控股股东中铝股份(2600,HK)完全应该考虑用现金对其进行收购，以避免未来由于股价上涨而支付更多的收购成本。
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