__________宏观调控VS人民币升值VS新会计准则
近两年来，我国房价上涨迅速，虽然国家在宏观调控方面采取了多种手段，但似乎效果不大。10月份全国70个大中城市房价惯性上扬，北京涨幅高达10.7%，列全国第一。整体来看，全国的房地产仍处于上升通道，这必将使国家进一步加强宏观调控。
去年，国家侧重金融导向调控，提高按揭门槛和交易成本等，今年则采取规范市场准入、双70%硬指标、不准外资过度投资等手段进行宏观调控。下一步国家对房地产市场调控方向有可能转向企业整顿清理。总的来说，宏观调控短期虽对房地产业有负面影响，但从长远来看，这将有利于地产类公司的内部约束及做大做强。
从二级市场走势来看，以万科、招商地产、华侨城及金地集团等为首的地产股均创出盘中新高，很明显，宏观调控对其影响只是表面的，其在人民币升值预期下的价值重估才是对其影响深远的投资机会所在。
细查目前A股行情能够持续并大幅上涨的，不外乎银行、地产、航空等受益于人民币升值预期的板块。我国今年前三季度贸易顺差较去年仍在加大，这表明人民币升值预期将继续，人民币升值受益概念股将成为今后一段时间内我国证券市场反复经营的主要投资主题之一，因此，投资者要重点关注那些能从人民币升值中受益的行业板块，把握人民币升值带来的投资机会。
对于地产股来讲，受益来源不仅仅是人民币升值，新的会计准则也对其构成利好。按照新的会计准则，跌价准备从2007年开始计提后不能冲回，只能在处置相关资产后，再进行会计处理。因此，往年可能靠项目结算安排隐藏利润的房地产公司有可能在2006年转回部分跌价准备，极大影响当期净利润。另一方面，投资性房地产国际会计准则实施后，会使投资性房地产公允价值的变动将被确认为损益，这对于投资性地产较大的公司来说，其资产数倍于账面的溢价，将会在2007年确认为账面收益，重估升值立即显现。据业内人士透露，一些投资性房地产公司，拥有的物业资产远远高于目前的总市值，在新会计制度实施之后，将给这些公司带来较大的投资机会。 因此我们更有必要关注具备较大重估空间的地产公司。
重点关注公司：
陆家嘴 （600663 行情,资料,咨询,更多）公司主营土地批租与房地产开发，未来将成为以高档写字楼、商业、会展物业租赁及国际社区为主营业务的房地产上市公司。尽管现在每股收益不高，但新会计制度的实施将为公司带来巨大的价值重估空间。
二级市场走势上，该股已步入强势拉升阶段，后市仍有有望继续走高。
浦东金桥 （600639 行情,资料,咨询,更多）公司租赁物业主要分布于金桥出口加工区内，现有租赁物业110多万平方米。目前，租赁收入保持快速增长，年复合增长率预计可达20%以上，促使公司业绩大幅提升。新的会计准则将真实表现其资产价值及盈利能力。
二级市场走势上已创出新高，后市有持续走强潜力。
中国国贸 （600007 行情,资料,咨询,更多）租赁业务是公司的主要赢利方式。据成都商报近期报道，公司拥有的土地使用权，按照现在的经营状况对未来33年的租金现金流进行折现，国贸一期、二期的重估值应在33亿元，比账面值27亿元增值6亿。正在开发的国贸三期，仅土地增值总额就高达32.78亿元。
二级市场走势上，股价有创新高潜力，重点关注。
张江高科 （600895 行情,资料,咨询,更多）公司是高科园区地产租赁龙头之一， 位于上海浦东张江高新技术产业开发区，园内优质的产业集群客户将使公司的物业出租率维持在95%，发展潜力十足。按照市价重估法，公司房地产重估价值为65.67亿元，增值约40亿元，每股净资产低估将近65%。
二级市场走势上，该股受半年线支撑再度反弹，成交配合良好，有望持持续走强，可重点关注。
金融街 （000402 行情,资料,咨询,更多） 公司重点开发的是金融街中心区的土地，在建的拟出售物业中的大多数项目均已找到意向买家，未来业绩保持增长是值得期待的，更为重要的是，对于今后开发的写字楼、公寓、酒店、商场等项目，公司计划持有50万平方米的商业服务设施自己经营。预计公司自有物业的出租收入在07年将出现一个质的飞跃，06、07、08年的租金收入分别可达0.54、3.14、6.31亿元。
二级市场走势上，该股不断创出新高，均线多头排列，量价配合，有持续有强潜力。请手机分别发送(移动用户发送"YXCC"至2911600，联通用户发送"YXCC"至9901600)即时索取中线龙头品种。
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