==本文精彩导读==

　　１、银行业07年四季度投资策略报告

　　２、零售行业：进入快速发展黄 金年代 买入1只股

　　３、饮料行业：战略性超配时机来临 推荐2只龙头股

　　４、房地产：部分公司大股东资产注入 关注3只股

　　５、家电行业：各主要白电产品运营良好 关注4只股

　　６、钢铁行业：钢价继续保持强势 推荐3只龙头股

　　７、工程机械行业07年4季度：未来两年仍可较快增长

　　８、旅游行业四季度投资策略：行业处于景气周期

　　银行业07年四季度投资策略报告

　　 要点：上半年业绩亮丽，未来两年确定性成长可期。息差扩大、规模扩张下的净利息收入强劲增长、资产质量不断改善下的拨备压力减轻、资本市场繁荣推动中间业务收入快速积累以及成本控制的提升共同支撑上市银行超预期增长。未来两年净利息收入和拨备压力的下降仍有望拉动行业实现30％-40％的净利润增长。

　　调控仍将持续，息差有望稳定。年内仍有可能实行1-2次加息，但对信贷增速及息差扩大的负面影响弱于预期。调控仍将是持续笼罩的心理阴云，对银行的财务影响短期仍将有限，存款活期化、贷款中长期化趋势下加息影响甚至更利于保持息差稳定，甚至小幅扩大。

　　加息周期中银行可持续的盈利模式。持续加息以及金融脱媒压力下，各银行将大力发展零售业务，优化传统息差业务结构，向中间业务多元化盈利模式转型，在未来混业经营趋势下构建可持续竞争力。

　　风险管理水平提升和稳定宏观环境有望保障资产质量持续改善。银行风险防范意识的加强、风险控制水平的提升，将进一步改善和优化信贷资产质量；实体经济的偿债能力和抵押资产的增值也将继续提供资产质量保障。

　　持续促进行业基本面向好的外部因素。宏观经济的稳定增长奠定银行的高增长，人民币渐进升值持续提升银行价值。所得税率下降即将释放盈利能力。股指期货呼之欲出有望加大对银行权重股的需求，成为再次上涨的催化剂。

　　行业及个股投资建议---维持行业长期推荐评级。国内银行充分分享国内经济增长，并充分收益国内金融生态环境不断改善和本币升值。未来两年的确定性成长，使行业估值仍有提升空间，相对A股其他行业相对估值仍具备吸引力。重点推荐招行、深发展、工行、民生，关注浦发银行。(长城证券)

　　零售行业：进入快速发展黄金年代 买入1只股