在6000点的整数关口，又是一个“漂亮”的伏击战！

　　昨日大盘遭遇空方致命打击，大跌211点。大盘蓝筹股几乎全军覆没。

　　这种情况在今年以来，已经是第四次了。今年以来，每每遇到大盘上行到千点的关口，都会遭到空方的猛烈伏击，产生巨幅震荡甚至是暴跌行情：

　　3000关口———“2·27”伏击战，大盘跌268点；

　　4000关口———“5·30”伏击战，大盘跌281点；

　　5000关口———“9·11”伏击战，大盘跌241点；

　　6000关口———“10·18”伏击战，大盘跌211点。

　　前三次伏击战，多方经过浴血奋战，都使行情转危为安，6000点上这场伏击战，战局将如何演变？

　　挟黄金周长假的喜庆气氛，节后大盘掀起一股异常凌厉的攻势，在蓝筹军团的集团冲锋下，10月15日，多方终于把鲜艳的大旗插上了6000点雄关的城墙上！10月15日，大盘首次报收于6030点。

　　然而，多方的大旗仅仅在6000点的城头飘扬了三天时间，昨日，空方一场异常猛烈的伏击战，将多方的旗帜从城头扯了下来，盘面绿旗飘扬，大盘也大跌了211点。蓝筹军团全线溃败。昨日大盘的跌幅也创下了“9·11”以来的最大跌幅。

　　在大盘突破当初的历史高位2245点以后，仿佛陷入到一种模式中，那就是，每次在千点大关的整数关口，大盘都会产生一波巨幅震荡，在震荡中大幅下跌。在 3000点关口的“2·27”大跌，在4000点关口的“5·30”大跌，在5000点关口的“9·11”大跌。昨日是在6000点关口的又一次大跌。

　　市场人士认为，昨日的大跌，既有消息面刺激的因素，更主要的是市场经过短期大幅上涨后积累了大量的短期做空动能，特别是大盘蓝筹股短期涨幅太大，产生调整要求。市场内生的调整动能，让大盘在6000点高空，高处不胜寒。

　　面对高高在上的大盘指数，在千点整数大关的剧烈波动和震荡，已经成为常态。关键是，这次的剧烈震荡，将向何处去？

　　三次伏击战 都在千点整数关口

　　3000点大关→“2·27”伏击战

　　就在“2·27”大调整的前一天，上证指数终于站上了3000点关口。尚未来得及享受3000点上的无限风光，却被一根巨阴棒，打昏在地。

　　“2·27”大跌当日，大盘跌幅达到8.84％，史上罕见。

　　虽然三千点的阻力非常巨大，导致市场在这一关头出现了长时间的拉锯战，但由于指数的高度有限，所以调整的幅度并不大，只有500点的幅度。

　　点评：当时市场刚刚突破3000点大关，距离2001年的高点2245点也仅仅几百点，很多股民对牛市仍然怀疑，并担心牛市走到尽头，从而在首度突破3000点整数关口后，出现了一次剧烈的震荡。

　　“2·27”暴跌，也为下一阶段行情的上涨积蓄了新的能量，低价股行情如雨后春笋般迅速扩散。

　　4000点大关→“5·30”伏击战

　　5月30日，当所有人还在睡梦中时，突然宣布的印花税上调消息，让市场措手不及。

　　当日，两市大幅跳空低开，虽然一度出现大幅反弹，但最终仍暴跌6.5％收盘，随后几天，大盘再度大幅震荡，市场更是一度出现恐慌性杀跌，6月5日，大盘最低下探至3404.15点，才展开大幅反弹，至7月25日，在大盘突破整理平台后，四千点伏击战才结束。

　　“5·30”大调整，虽然是在政策面的突然利空消息下，出现的一次大幅调整，但是，此次调整也是大盘在突破4000点之后，出现的一次大幅调整，调整的时间近两个月。

　　点评：“5·30”大调整，虽然时间不及“2·27”大调整，但调整幅度却远远超过了“2·27”大调整，同时，“5·30”大调整也是对上半年狂炒低价股的一次彻底颠覆，是对初次全民入市炒股的一次风险教育，从暴跌开始，蓝筹股重新走上前台，并成为下一阶段行情的主流。

　　5000点大关→“9·11”伏击战

　　9月11日，又一根大阴线不期而至，当日大盘暴跌4.51％收在5113.97点。

　　与前两次相似的是，这次调整同样发生在市场冲上整数关口后，不过，这次调整的幅度和时间，都远远小于前两次调整，调整的时间只有一天，而且盘中并未跌破过5000点关口。因此，此次调整只能算是一次小调整。

　　点评：本次调整，是对“5·30”之后狂炒蓝筹股的一次修正，此后，超级大盘指标股取代蓝筹股成为市场的新主角，中石化、工商银行、中国神华等大象开始起舞。

　　6000点伏击战 偶然又必然

　　昨日，引发市场调整的因素包括内外两个方面，内因就是长期上涨导致的市场“三高”特征，而外因就是在股指飞涨的情况下，管理层控制市场风险的强硬态度。

　　昨日，中国证监会高层关于AH股互换的表态成为调整的导火索，因为该政策将形成AH股之间的套利机制。

　　偶然：消息刺痛市场敏感神经

　　从5000点到6000点，市场似乎并未花太大的力气，特别是节后的一路狂攻，直接将大盘搞到了6124.04点。面对如此快速的上涨，管理层开始给市场降温。

　　近期，从证监会主席尚福林开始，多次在公开场合表态，希望投资者加强风险意识。近期，管理层已经采用暂停新基金发行、放开QDII等多种方式，来吸收流动性，而即将开通的港股直通车，将进一步分流A股市场的资金，减缓流动性。

　　三大证券报也在近期多次发表评论员文章，警惕投资者注意市场泡沫。

　　管理层的意图已经非常明显，就是不希望市场连续暴涨，因为管理层知道，如果任由市场如此快速的上涨，最终将真正形成全面泡沫，一旦泡沫破裂，其后果将非常严重。

　　分析人士称，目前的市场需要一次调整，而AH股互换成为了调整最好的借口，因此，市场借着该消息，顺势展开了调整。

　　必然：“三高”引发市场内在调整

　　仔细分析6000点这个高度后我们发现，6000点的市场，存在着“三高”的特征———高指数、高股价、高估值。

　　■高指数

　　从去年突破2245点高地后，市场一路突破3000点、4000点、5000点，并在今年10月站上了6000点大关。这一系列的点位，都曾让市场陷入恐慌，每到千点整数关口，市场均像中了魔法般，出现了大幅回调，因此，6000点，让市场的每位投资者感到不寒而栗。

　　■高股价

　　根据WIND资讯的统计数据显示，截至本周四收盘后，两市共1464只股票的算术平均股价，已经高达19.995元，而在去年同期，两市1331只股票的算术平均价仅为6.819元。一年的时间，市场的平均股价上涨了两倍。

　　■高估值

　　虽然上市公司业绩，在最近几年出现了大幅增长，但是随着股价的大幅上涨，市场的整体估值水平，已经是到了很高的位置。

　　根据上证所公布的最新统计，截至昨日收盘后，沪市公司的平均市盈率已经达到了67.97倍，深市公司的平均市盈率为73.15倍，这在全球范围内，都是最高的。当然，随着2007年、2008年上市公司业绩的继续增长，市盈率将大幅下降，但是即使按照2008年业绩计算，市场的整体估值水平也相当高。

　　而从上市公司业绩增长来看，也存在一定的泡沫成分，比如上市公司盈利的增长中，有一部分来自不能持续增长的投资收益。还有很大的一部分，则来自新上市大型公司对业绩的贡献，比如工商银行、建设银行等公司，他们上市后将大幅提升市场的整体盈利水平。