焦点一：缺口会补掉吗

　　大盘已经连续4天呈现调整格局，上证指数跌破6000点大关后持续回落，昨日又跌破了5671点这一20日均线所在位置。今日上证指数将面临5560点至5620点的10月长假后向上跳空缺口，这一缺口是否被回补，成为市场关注的焦点之一。

　　目前主流板块如房地产股、银行股等纷纷展开调整，而其它市场热点寥寥，虽然我们已经看到，券商板块三季度业绩“井喷”，再加上直接股权投资、券商QDII业务、股指期货、资产证券化等创新业务将成为该一行业巨大的盈利增长点，海通证券等品种也继续逆市逞强，但仍然无法改变目前短期市场的弱趋势。何况，券商板块目前品种家数少，在目前市场上的权重难以与银行股等相抗衡。其它的小板块就更无法推动大盘的止跌了。

　　因此，单从上述情况来看，补缺行情势在必行。

　　焦点二：成交量萎缩说明什么

　　我们再从成交量角度分析：近日以来，虽然大盘连连下调，但是量能方面对多方而言是一大支撑。毕竟，前期大盘上涨的过程中，沪市的日成交金额一般保持在1500亿元左右，有时甚至超过2000亿元。而到了最近两个交易日，沪市骤减至1000亿元以下，相比以前的大量，沪市萎缩幅度较大。

　　这说明，目前大盘并不为包括多数机构在内的大多数投资者所看坏，如此缩量的调整，也意味着股票筹码的锁定性良好，大多数投资者仍然看好这个市场，在人民币升值有望加速、国家的宏观经济良好、上市公司三季报业绩频现大幅度增长局面的情况下，投资者对我国股市的信心没有动摇。

　　因此，9月份以来沿5400点一带的密集成交区，将有望成为本次大盘短期调整的坚实依靠。

　　焦点三：大盘蓝筹股能否企稳

　　大盘蓝筹股在“十一”过后出现短期飚升，为近日的大盘调整埋下了伏笔。

　　例如，新蓝筹的代表品种中国神华，在本月新股上市后高举高打，筹码快速被收集，在经过连续三涨停之后，将其市盈率推升到上百倍，这已经在一定程度上透支了未来的成长预期。因此，该股在其后的6个交易日中连拉阴线调整，下跌的幅度超过15%。还有其它大盘蓝筹股如工商银行、中国人寿、中国银行、中国铝业、宝钢股份等，也出现了如此这般经急涨后再连续调整的格局。

　　因此，短期大盘能否止跌，还须看大盘蓝筹股能否回稳。从目前情况来看，大盘蓝筹股重新回稳的时间快了。

　　结论：经以上三个焦点问题的分析，我们认为，短期市场在补缺以后将有一个重新回稳的过程。但是本次的震荡调整，将因新的宏观调控政策、股指期货、人民币升值有望加速等因素影响而比往常复杂一些。

　　大盘调整，必然带来泥沙俱下鱼龙混杂的局面。目前正处于三季报公布时间，也正是针对2007年报和新年度的行情进行提前布局的阶段。在操作上，应对如券商股等成长性好的潜力板块与个股加以足够的关注。

　　(君之创咨询)