每日市场回顾与展望

　　上周沪深两市延续前周的调整走势，加速下跌。周三尾市的反攻以及周五盘中的回升都显得相对乏力，两市短期运行在下降通道中的格局并未发生改变。上证指数周跌幅为8%，深成指下挫了7.56%，在考虑中石油的情况下，周成交金额仍较前周萎缩。

　　从市场表现看，石化、有色、钢铁等前期涨幅巨大的品种成为市场做空的主要对象。上周一中石油以48.60元的价格高开，一路下探，虽然目前其未计入指数，但拖累了中国石化(行情,股吧)以及其他权重股的表现。有色、钢铁等周期性行业的个股成为市场主要的抛压对象，低于预期的三季报以及机构投资者持仓结构的调整成为引发回调的主要原因。银行、地产等板块在近期的调整中展现出了良好的抗跌性，在反弹中又成为引领股指回升的主要驱动力，相比中国石油以及中国铝业相对较低的成长性，同为大市值且成长性突出的银行股无疑更值得看好，工商银行、民生银行(行情,股吧)、建设银行等走势稳健，可重点关注。科技股板块有走强迹象，周五盘中上海梅林为代表的老牌科技股强势上攻，在基本面没有明显改观的背景下，这样的热点一般很难有持续性，而且对于指数也不会产生明显的驱动作用。展望后市，股指在周四尾盘以及周五早盘的放量杀跌后，短期的做空动能得到了较大幅度的宣泄，但从周三及周五的反弹力度看，普遍低于市场预期，反弹过程中的成交量没有明显的放大，显示市场的追高意愿不足。上周五，随着美国大型金融机构陆续披露第四季度可能出现的巨额次贷相关损失，道琼斯指数再度下挫了1.69%。另外，为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，央行宣布于11月10日再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，同时国家统计局将与本周二公布10月份的CPI值，加息的预期再度加强。上述这些都预示着本周可能仍会是一大幅震荡的交易周，不排除股指进一步下探的可能性。在中国石油进入指数之前，股价结构需要寻找新的均衡点。从时间点上，当中石油计入指数后，大盘有望中期止跌，预计将在11月中下旬左右。

　　投资策略上，市场中长期依旧向好，但短期仍属下跌通道中，因此强调仓位的控制以及风险的管理。对于持有的品种要求具备较高的安全边际以及良好的成长性作为支撑，金融、地产、商业等行业中孕育着相对更多的可投资标的，建议中线关注。