龙建股份

　　联合证券

　　龙建股份：手握数十亿大单巨资参股基金股

　　 投资要点:

　　 1.公司是由黑龙江路桥集团在对北满特钢进行资产重组而成立的。随着大股东注入资产和并报表之后，就对公司业绩产生了明显的影响。

　　 2.公司近两年屡签海外大单，06年上半年公司签订公路施工工程合同20.14亿元。2006年11月中标鸡西至拜泉段土建工程总造价8.16亿元等等。

　　 3. 公司早先出资1500万元(占总股份的15%)作为发起人之一，投资参股渤海基金有限责任公司。随着证券市场的持续火爆，因此公司将因此获取巨额投资收益。

　　 一、城头变化霸王旗 集团注资暗藏翻番潜力

　　根据龙建股份  （600853 行情,资料,评论,搜索）：公司公布的有关资料显示，龙建股份是由黑龙江路桥集团在对北满特钢进行资产重组时，置入的所属第一至第六工程处、中外合资伊哈公司等优良资产组建的，龙建股份已经是一个以公路、桥梁施工为主营，具有公路工程施工总承包，境外工程和境内国际招标工程等多项资质的上市公司。多年来龙建股份先后承建大型、特大型桥梁近百座，公路长达几千公里，是中国建筑施工企业百强之一。值得注意的是，黑龙江路桥集团的入主，为龙建股份  （600853 行情,资料,评论,搜索）置入优良资产，而黑龙江路桥集团注册资本高达8.2亿元，从事道路、桥梁施工，具有国家一级建筑施工资质，实力相当雄厚。根据龙建股份  （600853 行情,资料,评论,搜索）2006年年报披露，报告期内公司不断拓展经营领域，逐步建立合理的市场布局，全公司共计中标总金额225340万元，范围包括印度、苏丹、埃塞俄比亚三个国家，为公司的可持续发展奠定良好基础。随着大股东注入资产和并报表之后，就对公司业绩产生了明显的影响，2006年度公司实现净利润同比增长近106.14%，强劲的业绩支撑就是佐证。

　　 二、巨额订单推动业绩增长

　　 公司是由黑龙江路桥集团在对北满特钢进行资产重组时，置入的所属第一至第六工程处、中外合资伊哈公司等优良资产组建的。多年来龙建股份先后承建大型、特大型桥梁近百座，公路长达几千公里，是中国建筑施工企业百强之一。2006年年报披露，全公司共计中标总金额225340万元，范围包括印度、苏丹、埃塞俄比亚三个国家，为公司的可持续发展奠定良好基础。值得注意的是，公司还具备大订单概念，根据公司2006年年报披露，全公司共计中标总金额225340万元，范围包括印度、苏丹、埃塞俄比亚三各国家，为公司的可持续发展奠定良好基础，2006年上半年公司中标项目18个，47个标段，签订公路施工工程合同20.14亿元。完成路基挖方、填方457万立方米;路面上基层、下基层198公里；2006年11月中标鸡西至拜泉段土建工程10个标段，总造价8.16亿元等等，一系列的大订单将为公司经营业绩的提升带来丰富的预期。

　　 三、参股渤海基金 股权溢价几十倍爆增！

　　 值得注意的是，龙建股份  （600853 行情,资料,评论,搜索）早先出资1500万元(占总股份的15%)作为发起人之一，投资参股渤海基金有限责任公司。渤海证券有限责任公司是经中国证监会批准设立的具有股票主承销资格的全国性大型证券公司。公司注册资本金为23.17亿元人民币。渤海证券是在天津市国际信托投资公司、天津信托投资公司、天津北方国际信托投资公司、天津滨海信托投资公司等四家信托机构的证券业务部门和天津证券有限责任公司合并重组的基础上，吸收国内30余家有影响、有实力的企业共同参股组建的大型证券公司，龙建公司的眼光确实不错，要知道，即使是15%的份额，也许就是一个庞大的数字。

　　 而在本轮牛市中基金的财富效应有了新的诠释。近期，原南方证券持有的银华基金21%的股权拍卖，《第一财经日报》报道，这部分股权溢价高达55倍。基金公司在此轮牛市中赚得“盆满钵满”已得到市场公认，根据前期披露的基金半年报统计，2007年上半年基金行业管理费合计达85.33亿元，其中，前10大基金公司的管理费收入几乎占去了全行业的“半壁江山”。随着国内证券市场的回暖，公司投资的基金公司将有望获得更多的收益，因此公司将因此获取巨额投资收益。

　　 投资评级：公司是目前两市少有的最低价的非ST且业绩盈利的股票之一，经过前期的不断下跌后，风险释放较大，该股目前短线调整到年线处受到强劲支撑，底部资金流入迹象十分明显，后市有望展开报复性反攻行情，因此短线给于“强烈推荐”评级。