振华港机  （600320 行情,资料,评论,搜索）

　　评级：买入 目标价：36元

　　评级机构：光大证券

　　日前，振华港机公告，公司与太仓武港码头有限公司签订协议，由公司总承包太仓武港码头散货系统。交货期为2008年12月，合同金额为6.06亿元，占2008年销售收入的2%左右。研究员恽敏、邱世梁表示，该合同标志着公司开始逐渐延伸和丰富产业链，由设备提供商逐步开始拓展到系统总承包领域，以拓展业务范围寻求更大的增长空间。虽然在总承包领域，毛利率水平可能低于公司现有业务水平，但市场空间大，此举将可以提升公司的ROE水平。

　　恽敏、邱世梁看好公司的国际化能力和管治水平，看好未来的成长空间，因而维持2007、2008、2009年0.64、0.92、1.23元的盈利预测，对应2007、2008、2009动态PE为35、25、19倍，维持“买入”评级。

　　华能国际  （600011 行情,资料,评论,搜索）

　　评级：增持 目标价：18元

　　评级机构：国泰君安

　　近日，研究员姚伟、王威调研了由华能国际全额投资的浙江玉环电厂。电厂二期2台百万千瓦机组中第一台已通过168小时试运行，第二台已进入调试期。电厂三期规划2台百万千瓦机组正在规划中，建成后玉环电厂将成为全国最大火力发电厂。由于玉环二期200万千瓦机组占华能国际总装机容量约6.7%，这两台机组正式投产后，粗略测算，可使华能国际税前利润率提升约1.5个百分点。

　　在不考虑未来资产注入及2008年第三次煤电联动的情况下，预计华能国际2007、2008年每股收益分别为0.53、0.59元，目前2008年动态市盈率23倍，在重点电力公司中略偏低。基于对2008年煤电联动较为明确的预期以及未来1-2年行业景气处于上升通道的判断，维持对华能国际“增持”评级。

　　天士力  （600535 行情,资料,评论,搜索）

　　评级：强烈推荐 目标价：30元

　　评级机构：中投证券

　　天士力股价近期出现调整，下跌幅度超过30％。研究员贺长明表示，鉴于公司基本面并没有改变，下跌是买入良机。目前，公司各项主要工作均在平稳推进，益气复脉粉针已在部分重点城市试点销售，上海天士力的合资双方正在深入探讨合作细节。由于公司主要产品四季度销售最好，而复方丹参滴丸的提价有望在四季度全面铺开，这将助推四季度业绩的增长。

　　鉴于决定公司长期发展的因素正在逐步落实，中药粉针、生物制药未来将成为公司利润的重要增长点，FDA认证的前景也非常光明，贺长明预测公司2007－2009年每股收益分别为0.37、0.60、0.92元，给予“强烈推荐”评级。