2007年11月23日，中国股市一口气创下了多个新记录。

　　第一个新记录是，中国中铁申购资金冻结规模达到了创记录的3.383万亿元，高出中国石油发行冻结3.378万亿元的规模。再加上同日发行的路翔股份、劲嘉股份，冻结资金约1830.04亿元，三只新股共冻结资金达3.56万亿。创下了同一天发行新股冻结资金量历史最高的新记录。

　　第二个新记录是，网上发行最终中签率为0.53536096%。仅为中国石油中签率的1/3弱，创出了超级大盘股中签率新低。

　　第三个新记录是，那一天，沪深两市仅成交了755亿元，创下了2007年以来的成交量新低。

　　先说第一个新记录，以此计算，一级市场的资金总量己接近4万亿元，如此之大规模的近乎天文数字的资金，聚集中国股市一级市场，这真的是一个奇迹。

　　4万亿元是一个什么级别的数字?这两年红极一时的中国房地产，2006年，房地产商靠银行的贷款盖房，购房人靠银行的按揭贷款买房，就这样，买卖双方的银行贷款总额也不过25000亿元。你便可以知道，这个数字有多大了。

　　这是中国股市一级市场的盛况。看罢了一级市场，我们看二级市场。

　　2007年11月23日，这一天，中国股市红盘报收，22日失守的5000点重镇失而复得，按理说，这是个很让人欢欣鼓舞的大捷报，而中国极具影响力的三大门户网站的财经频道，却不约而同的用的是这样的标题：谁来守卫5000点?

　　好悲怆，好无奈。我们像是在聆听汉高祖刘邦的《大风歌》：安得猛士兮守四方?

　　得胜鼓为什么击得如此苍凉?那是因为那一天，中国股市仅成交了755亿元。

　　在股市上，一切都可以造假，惟独成交量无法造假。股市是用钱堆起来的，每有转变，都是量先于价，所以，我们可以从成交量上准确辩认股市强弱走向。

　　2007年5月，中国股市的日成交量，几乎是在天天放大，日成交量直逼5000亿元，可到了2007年6月，以5月30日为界，由于交易成本的大幅提高，跌到了2000多亿元。跌去了一多半。11月23日，更是跌到了755亿元。日成交量居然跌去了5/6；B股更惨，沪市B股的日成交量从5月30日前的近100亿美元跌到11月23日的5亿美元，跌去了95％。人气低迷如此，交易清淡如斯。

　　更严重的是，如此之少的日成交量使中国股市己成无米之炊，资金日日在逃离股市，资金撤离的速度和规模越来越快越来越大，可进入中国股市的大肚汉们接踵而止，越来越多，中国神华、中国石油、中国中铁，一个接一个地刷新全球IPO的新记录，贫血的中国股市己快要断炊了。

　　真是一级市场撑死，二级市场饿死。为什么会如此?问题出在制度的设计。

　　全球股市找不到第二个这样的一级市场，这个市场居然是一个“包赚不赔”的市场。如果你中了签，一夜间的你的资金便会无风险增长，如果你没中签，你的投资会原封不动地回到你的账上，一分钱都不少。因为认购新股，连手续费都不用掏。

　　如果一个市场居然可以在包赚不赔的环境中运行，那么，它一定是在以牺牲别人的利益为代价的。那么，它一定是靠别人的钱包在运行。

　　试想，一大群人如过江之鲫，在流水般蜂拥而入，进入中国股市一级市场去吃那桌天下第一的满汉全席，那么，我们要不要问一声：谁为来客买单?没有人买单的豪门盛宴能开席吗?能支撑一天以上吗?

　　不要以为这桌满汉全席谁都能来吃，如果谁都能来吃，那倒好了，也还算公平。

　　表面上看，一级市场上的网上认购并没有门槛，可实际上，大资金与小资金是不平等的。打个很简单的比方，有人拿着铺天盖地的大围网在捕鱼，网网不空，可你拿着个捕蜻蜒的小纱网在捕鱼，打了一年，别说鱼，你连个鱼虫都没打上。

　　一级市场上的大资金，稳稳当当地赚了钱。有人曾仔细地为他们算过账，平均收益率在45%左右。这样的收益率，有几家上市公司能作到?难怪那么多上市公司，都把从股市募集到的资金，又拿到股市上去认购新股。

　　二级市场上，中国股民在高风险的市场上艰难趔趄，在鲨鱼成群的水域里冒死泅渡，死伤惨重，还在缴纳着全球最高的证券交易印花税。

　　一级市场撑死，二级市场饿死的股市是不会持久的，是肯定会衰败的。当巨额资金越拥越多的时候，中签率便会急剧下降，当二级市场极度疲弱的时候，新股的收益率也会急剧下跌。这种状况不尽快改变，一级市场二级市场都得饿死。

　　中国股市应当尽快修订一级市场二级市场的制度设计。