报喜鸟 收购宝鸟股权增加产能

　　事件：报喜鸟  （002154 行情,资料,评论,搜索）公告，为促成收购上海宝鸟服饰有限公司80％股权事宜，公司于2007年11月28日与温州博睿明天实业投资有限公司签署协议书，30日向博睿支付预付款人民币5000万元。关于目标股权转让价款，报喜鸟与博睿进行进一步的洽谈。根据协议，2008年3月10日前，应完成双方认可的评估机构对目标公司净资产值的评估工作。

　　根据公告，宝鸟公司现拥有两条中高档西服大流水线，年产能50万套，拥有一条中高档衬衫大流水线，年产能40万件。

　　点评：报喜鸟公告出资收购上海宝鸟服饰有限公司80%股权，价格评估后确定。公司原持有宝鸟20%股权，如果收购完成，宝鸟成为公司全资子公司。宝鸟2006年收入为1.7亿元、净利润1719万元，2007年1-10月收入1.48亿元、净利润1003万元。收购只是增加服装产能，加强西服和衬衫的生产，提供质量保证，符合公司定位高端的需求，而且能带来一定的收益；不过也应该注意到，此举对公司品牌经营影响相对有限，而且宝鸟2007年净利润有下降趋势。总体而言，收购有利于公司经营，对业绩提高有益。此次收购可以看作公司募股项目中关于产能增加的一部分。(国金证券 张斌)

　　广汇股份 人事变更布局煤化工

　　事件：广汇股份  （600256 行情,资料,评论,搜索）公告，董事会形成决议：同意孙风元先生因身体原因辞去公司董事长和董事职务；提名王力源先生和孔令江先生为公司董事候选人。

　　点评：公司此次人员变更是从未来煤化工发展主业着眼考虑的。未来王力源接替孙风元出任广汇股份的董事长和提名孔令江为董事候选人体现了广汇集团的战略考虑：第一，王力源熟悉广汇的LNG业务，对广汇的煤化工业务也比较了解，2009年开始广汇的发展除了LNG业务就是煤化工业务，因此，新领导有助于广汇向煤化工转型；第三，王力源和孔令江都有丰富的投融资经验，广汇股份明年初的主要任务就是增发，除此外还要向中外资银行贷款，因此，提名他们两人上阵有助于解决公司的融资问题。值得注意的是此次提名倪维斗先生为独立董事候选人，倪是中国最早的8个煤基醇醚倡导人之一。此次董事人选变更后，孙广信仍是广汇股份的实际控制人。

　　此次公告中也提及11月12日“年产120万吨甲醇／80万吨二甲醚、5.5 亿立方米LNG项目”取得发改委的通知，11月14日该项目《环境影响评价报告书》上报至国家环境保护总局审批。应该说，广汇煤化工环评通过应无大碍。

　　维持“买入”的投资评级。尽管近来甲醇价格大幅上涨，但出于谨慎考虑，我们暂不调增公司的盈利预测。(海通证券 刘金)

　　巨化股份 中化入主改善业务

　　事件：巨化股份  （600160 行情,资料,评论,搜索）公告，根据浙江省国有企业战略调整总体部署的要求，2007年11月28日，公司控股股东巨化集团与中国中化集团签订了《合作意向书》。改制后巨化集团由中化集团绝对控股，持有51％的股权；浙江方持有新公司49％的股权。中化集团在巨化集团投入的资本金不低于16亿元。

　　点评：中化集团入主巨化集团后，相信会为巨化集团带来较大改观。巨化集团本身业务还算理想，其有机氟业务在国内占据了较大市场。但由于2006年来有机氟的主要生产品F23产品价格下滑，集团公司有机氟业务陷入了低迷。中化集团入主后，凭借其在国内石化领域积累的经验和渠道关系，可以将巨化集团的业务发展壮大。中化集团现有业务发展程度已经较高，为实现集团公司持续快速发展的目标，集团公司寻求新的业务方向是必然，逐步扩大其化工业务链应该是集团公司发展的战略方向。(中原证券 王向升)