投资要点：

　　剔除非典因素，最近几年中国旅游业实现了快速发展，旅游业快速发展是我国经济发展的必然产物。

　　国民经济持续发展和居民收入水平的持续提高，人口的增加和城市化化水平的提高增加了行业消费群体，节假日制度变革为居民提供更多的旅游时间，旅游业将进入持续快速发展时期。

　　国民经济的发展不平衡，也为旅游业提供了多层次、持续的投资机会。不管是观光游、休闲游，还是度假游，都有较好的发展机会，国外经验表明我国旅游业发展空间还非常大。

　　08年投资旅游业把握估值是关键。

　　奥运为中国旅游业提供新的发展契机：北京旅游 股值得关注。

　　本币升值助推消费升级，关注旅游服务业。

　　寻找中国餐饮业霸主：中国餐饮是中国文化体现的重要载体。

　　黄金周改革，客源地近者受益。

　　推荐西安饮食、中青旅、锦江股份和华天酒店。

　　引子

　　非典之后的旅游业持续快速发展，股改之后的旅游股连续上涨，在中国人均GDP从2000美元向3000美元发展过程中，旅游业将面临怎样的机遇？在奥运年，旅游股应该如何投资？

　　一、旅游业快速发展是我国经济阶段发展的必然产物

　　剔除非典因素，最近几年中国旅游业实现了快速发展。

　　是什么原因促使中国行业的快速发展？

　　1、国民经济持续发展为旅游业高增长奠定了良好的基础

　　旅游业与国民经济发展密切相关，国民经济的持续发展为餐饮业快速发展提供动力。

　　二、未来将从旅游大国向旅游强国进发

　　国民经济的高速发展、居民收入的持续提高和居民休闲时间的增加，都导致中国旅游产业的持续快速发展，那这样的高速发展处在怎样的阶段？还能持续多久？空间有多大？

　　1、我国正从观光旅游向休闲旅游过度，但发展不平衡

　　从旅游业发展到一般规律来看，旅游消费将随着人均GDP到不断升高而升级：在人均GDP达到1000美元前后，主要以观光旅游为主，当人均GDP到2000-3000美元，休闲游将启动，而当人均收入到3000-5000美元，度假游将逐步成为主流。

　　从整体来看，我国人均GDP在2006年达到了2000美元，旅游消费逐步从原来的观光旅游向休闲旅游过度。但另一方面，我国经济发展不平衡，一些省市人均GDP已经突破了5000美元，旅游消费向度假型、享受型靠拢，而有些地区人均GDP还在1000美元附近，观光游还有相对大的市场。因此我国经济发展不平衡，使得消费升级将持续较长时间，这给旅游业的快速发展留出较长时间段，也提供了多层次的投资机会。

　　在这样的背景下，不管是观光游、休闲游，甚至度假游，都存在一定较好的发展机会，缩略到企业，很可能很多企业逐步形成纵向一体化的发展战略，一方面能更好的分享各个子行业的发展蛋糕，另一方面，也是逐步随着旅游消费的升级而逐步升级自身业务，降低经营风险。

　　2、持续发展的国民经济以及经济发展模式的转变为旅游业提供最主要的动力

　　预计我国经济今年增速超过11%，从国内外大投行来看，很多维持明年10%以上增速的预测，对中国经济维持乐观。