明年资本流入会增加

　　【安信证券首席经济学家高善文】2008年资本流入的规模跟2007年相比不会出现明显的下降。扣除一些非正常的因素，会进一步上升。在全球资金流动和资本流动的层面上，对于中国资产市场的影响可以确定是正面的。

　　从周期的意义上来讲，中国经济过去几年所面对的持续不平衡的状况，在2007年可能已经达到了最高点。从2008年以后，开始进入了一个逐步缓解的过程。

　　外企发Ａ股不会太快

　　【经济学家韩志国】外资公司发Ａ股第一不会太快，第二规模不会太大，而且既然在Ａ股上市，价格也不会太低。外资公司在Ａ股发行，市盈率不可能按照美国的市盈率来确定，但是对中国确实有抑制作用，价格不会参照美国的市盈率，要参照中国的市盈率。

　　外企发Ａ股促进国际化

　　【银河证券首席经济学家左小蕾】要是把外资公司定很高的市盈率，那就变成让他们圈钱了，而定低了的话，外资公司肯定也不答应，因为融资会很少。这方面还要有很多的研究和制度性的建设，我们也没有必要那么早就去想。我觉得有竞争就好，这样国际化的进程就会有互动、融通，你中有我、我中有你的时候，国际化的程度也会比较高。

　　创业板明年有望推出

　　【国务院发展研究中心金融研究所副所长、平安证券首席经济学家巴曙松】在过去两年时间，中国的资本市场市值大概从四五万亿元迅速增加到30万亿元，而未来更激动人心的领域在这里——创业板、中小企业板、金融机构的集聚。

　　创业板的增加将拓宽融资渠道，如果融资渠道非常单一，国家的宏观调控、信贷收缩将对整个地区带来巨大的冲击；而融资渠道多，有债权、股票、多种私募基金、公募基金，则受到的冲击相对比较小，同时企业运作的效率也比较高。

　　汇率工具明年唱主角

　　【中国社会科学院金融专家彭兴韵】与稳健的货币政策相比，明年从紧的货币政策将在方向上体现出更加紧缩趋势。

　　今后的货币政策如何使用，还要看未来经济形势的变化。作为中央银行货币政策工具，加息、上调存款准备金率、发行央票，以及加大窗口指导等措施都有可能。

　　全球流动性将继续上涨

　　【中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭】在全球流动性泛滥的背景下，美元持续贬值导致大量资金涌入新兴市场，且这种趋势在2009年之前还将持续。未来短期内，新兴市场资金充裕的局面不改，可谓“树欲静而风不止”。

　　中国政策层面的紧缩势在必行，但一些宏观政策因带有强烈的行政色彩而难以把握力度，结构性政策(如产业政策、技术创新、收入政策等)更是难以立竿见影。一旦外部环境“温度”低于预期，调控可能先抑后扬，经济增速则先降后升。

　　中国加息空间收紧

　　【雷曼兄弟亚洲首席经济学家孙明春】考虑到当前通货膨胀仍远高于3．87％的一年期存款基准利率，预计年内还会有一次加息。不过，随着明年ＣＰＩ涨幅下降，以及全球经济可能出现的下行，一段时间之后央行也可能以小于27个基点的加息幅度结束这一轮加息周期。

　　近期，有迹象表明，和加息相比，央行开始更多依赖“窗口指导”以及更大幅度上调存款准备金率。我们认为，以上调控方式以及加快人民币升值将成为明年缓解贸易顺差、流动性过剩以及信贷快增的主要工具。