１、物价为什么越来越高？

　　人为扭曲商品价格，和人为扭曲货币价格一样，只能是费力不讨好，自己狼狈不堪，整体经济也深受其害

　　上周回北京公干兼探亲，在家的第一顿晚饭吃下来，我也顺道听爸妈做了场物价形势报告会，概括起来就一句话：柴米油盐酱醋茶、蔬菜水果肉禽蛋，凡是吃的东西，无一不涨。

　　我爸粗算了笔账，比起去年，每月在吃上要多花两三百块。

　　正是这多出来的两三百，成了推高CPI的罪魁祸首。

　　根据国家统计局的报告，11月份居民消费价格(CPI)比去年同期上涨6.9％，创了10年来的纪录。其中，单食品一项就让CPI涨了6.2％，换句话说，CPI的九成涨幅由食品贡献。

　　以食品的第一大类粮食为例，我们来看看市场需求和生产成本是如何在全球经济金融一体化的大背景下相互作用，将价格推向高处的。

　　联合国粮农组织预测，2007年世界粮食产量将达21.2亿吨，增长5.3％，创历史最高水平。尽管如此，由于石油价格高涨，生物能源变得有利可图，粮食除了传统的食品饲料用途，还成了工业原料，需求陡然增加，产量只是略长，粮价自然上扬。

　　石油不仅是能源，还是化工原料，高油价向下游传导，农机柴油、化肥、农膜等农业生产资料价格也随之上涨，增加了粮食的生产成本。

　　和粮食不同，国际原油价格不仅由供求关系决定，很大程度上，高油价是一个金融问题。因为原油交易以美元结算，这几年美元持续贬值，油价中虚胖的成分很大。对中国而言，本来可以通过本币升值来对冲损失，比如油价从60美元一桶涨到90美元一桶，涨幅50％，但人民币兑美元的汇率如果从8∶1升值到6∶1，那对中国而言油价就只涨了12.5％。问题在于，中国经济要靠出口拉动，本币弱势有利于出口，因此人民币不能升值过快，升值不到位，就得承担美元贬值所带来的损失，比如高油价。

　　人民币低估的另一个代价是国内的流动性过剩。因为庞大的贸易顺差和资本顺差所带来的外汇都必须兑换成人民币，其中相当部分又逃过了人民银行的回收，这些凭空增加的"外汇人民币"极大助长了国内的股市和楼市泡沫。

　　经济是一个循环作用的有机体，城市房地产的繁荣，不可避免地影响到农村的地价，除了耕地承包费用上涨外，对城郊农民而言，种粮食还是"种房子"，更是一个现实的诱惑。

　　对农民而言，改变土地用途毕竟是件既费力又冒风险的事情，但改变自己的"用途"－－留村种地还是进城打工－－就容易多了。当一亩地忙活一年不如打工一天挣得钱多时，农村由"三八六零"部队留守也就顺理成章。而农村劳动力的短缺，又会导致农业生产的人工成本上升，发改委的调查显示，今年农村雇工价格比去年高了将近20％。

　　以上种种，最后都要反映到城市农贸市场的零售价上，应该说，6.6％的粮价涨幅，已经是政府做了诸多努力之后的结果了。粮食是生产肉禽蛋奶和食用油的原料，上游的所有价格波动，都会向下游传导，并且常常会被放大。

　　食品中，涨幅最大的是猪肉，暴涨了56％，三倍于食品的平均涨幅。个中原因，除了上文所述，还有一个特殊因素，就是猪瘟的大规模蔓延，有的养猪大省甚至出现了成片的无猪村。

　　食品是一种需求弹性很小的商品，人可三月无色，却不可一日无食。正因为事关民生，每当食品价格大幅波动，政府总要出台一连串的限价令禁涨令，殊不知这是极其错误的做法。既然是市场经济，就要让价格引导资源配置，种粮养猪有利可图了，就自然会有人去种粮养猪。政府可以启动财政手段，为低收入群体发放物价补贴，但不可以扭曲商品价格，以至干扰市场信号。人为扭曲商品价格，和人为扭曲货币价格一样，只能是费力不讨好，自己狼狈不堪，整体经济也深受其害。

　　如果刨掉食品，CPI就只剩下1％左右。这一点让中央政府的多数财经官员都比较乐观，标准的官方用语则是"防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀"。意思就是，CPI虽然已经比较高了，但还不是明显的通货膨胀。

　　学术界对此的争议就比较大，最让人心里"咯噔"一下的观点是：通货膨胀的预期已经形成，全面通胀的迹象已经出现。

　　另一个让人揪心的问题是，股市楼市的泡沫将如何影响CPI，用学术语言讲，就是消费价格与资产价格是种什么样的互动关系？比如，在广州，我所在的办公楼与宿舍楼只隔着一条广州大道，但两座楼下的牛肉拉面价格就差了20％，因为大道两边的房价相差三到四成。这些零散的现象汇聚起来意味着什么？很遗憾，从央行行长到大学教授，没人讲得清这个问题。

　　２、理财为什么越来越重要？

　　中国社会致富的主旋律正在悄悄改变：以往人们习惯了通过诚实劳动、量入为出、勤俭节约慢慢地积累财富，现在人们发现擅于"理财"，也是分享中国经济增长成果、实现财富增长的重要方式

　　有句话今年特别流行："跑不过刘翔，但要跑过CPI(消费物价指数)。"这虽然是句玩笑话，但还是挺有道理。在一个通胀--哪怕只是"结构性通胀"--的年代，要使自己手中的钱，不像热天的冰棍那样融掉了，最起码要跑赢CPI。假设今年1月，你把口袋里的钱存了定期一年的"整存整取"，那时一年期的"整存整取"利率还只有2.25％，扣掉20％的利息税，只有1.8％的账面投资回报，一年下来肯定跑不过CPI指标了，收益只能是负值。

　　对于这点，一个不做股票(只是把钱存在银行或干脆藏在家里的人)或者做股票没多少收获的人，感受会更强烈一点；而一个从去年开始就介入股市、并分享了牛市成果的人，感受则可能会轻一点，甚至没有感受。

　　换句话说，中国社会致富的主旋律正在悄悄改变：以往，人们习惯了通过诚实劳动、量入为出、勤俭节约慢慢地积累财富；现在不少人却突然发现，原来除了劳动力这个要素外，其他要素--比如资本--对财富的增长也起着很大的作用。借助资本的"魔方"，财富的积累速度要超过单纯依靠劳动的收入增长速度。

　　国家统计局数据显示，2006年全国人均财产性收入增长速度已经是劳动收入增长速度的两倍。其中，城镇居民收入中，财产性收入这一项较上年大幅增加了26.5％，远远超过当年居民总收入10.4％的增幅。

　　当然"资本魔方"要能转起来，其前提条件是有"资本"。过去人们总认为"钱生钱"离自己很远--那只是富人的专利，但现在普通老百姓口袋里也有了"余钱"。预计到今年年底，中国居民的银行存款余额(居民储蓄中最主要的部分)将达到历史性的18万亿元人民币，这个数字相当于1980年400亿元的450倍。这在过去很难想象。这也是为什么十七大报告首次提出要"创造条件让更多群众拥有财产性收入"。

　　理财为什么越来越重要，还在于经过近30年的改革开放，我们国家的资本市场和金融市场发育都已经上了个新台阶，为居民的"余钱"寻找各种保值和增值的渠道提供了可能。人们原来只能选择把余钱存入银行或投资于国债等少数投资品种，但如今居民可以广泛投资于股票、基金、期货、外汇、黄金等多个领域。居民不仅可以投资国内市场还可以投资境外市场，不仅可以投资于金融市场还可以投资于房地产市场。

　　相信今年许多人都有这样的感触：那些较早把手中的钱投资于股市和房市的人，其财富都实现了几何级数的增长。

　　我有一个做贸易的朋友，其代理的产品出口销售额高达数亿元。他之前从来不炒股，也不谈资本市场。今年这个朋友和我谈起股票头头是道，他说：我一年挣个10％的利润已经很高了，但买中一只股票几天时间就能让我的投资翻倍。他说这话时，正是中国股市一路往上冲的时候，他未必料到现如今很多股票价格已被"拦腰截断"。即便如此，这个朋友的话还是给人启迪：借力资本市场让财富快速增值，理"活财"甚至比挣"死钱"更重要。

　　虽然参与"理财"的未必是赢家--典型的是，今年虽然是大牛市，但不少投资者还亏了本，但不参与的一定是输家。这就是那句老话：你不理财，财不理你。