资金流动

　　流动性将依然充裕

　　净入趋势明显减弱

　　天相投顾：目前M1与M2的黄金交叉持续，经济体系内的流动性依然充裕，我国的贸易顺差和居民储蓄都是各经济体有史以来未有的规模，提供了大量的流动性。

　　兴业证券：实体经济层面的流动性过剩格局继续，中国依然是全球资金的热土，贸易顺差继续维持高位，美国经济放缓而中国经济维持强势，实业投资和博弈人民币升值的资金依然充沛；温和通胀之下，居民储蓄搬家趋势仍将继续，2008年上半年实际利率依然为负。

　　国盛证券；我国外贸顺差局面仍将保持较长的时间，同时人民币升值步伐将进一步加快，可以说，中长期我国流动性还是比较充裕的。从M0、M1、M2近年来保持较高的增长速度也可以看出流动性仍将保持充裕局面。

　　宏源证券：由于管理层的主动调控、市场两次暴跌的风险教育、投资者改变风险收益比预期等因素，资本市场从流动性过剩到流动性枯竭只在一夕之间。

　　西南证券：由于热钱涌入，导致我国基础货币发行大幅增加，M2/GDP比值明显高出全球1.3的水平，呈现典型的流动性过剩。但2008年以后这一趋势将出现改善。

　　渤海证券：在人民币加速升值预期下，“热钱”的流入仍然是可以期待的，流动性过剩局面不会发生本质变化。但是紧缩货币政策、QDII、股指期货等均将抑制部分A股市场资金，所以我们判断2008年股市资金潜在净流入趋势将比2007年明显减弱。

　　东方证券：2008年贸易顺差缩小以及紧缩性货币政策将导致流动性收缩。

　　东北证券：近期一系列指标反映出来的流动性紧缩可能与去年四季度特定的时间周期有关，我们认为一旦进入到新的年度，来自贷款规模的放开和贸易方面的变化可能引发新一轮流动性过剩。目前的特征可能更多的体现为短期的流动性紧缩，从长期看，流动性过剩的压力仍然存在。