国有银行推荐建行和工行；建议增持中行。股份制银行推荐招行、民生银行、浦发银行  （600000 行情,资料,评论,搜索）；建议增持交行、兴业和深发展。

　　风险提示：宏观经济增长出现拐点，利率市场化进程带来利差缩小，全面开放使中外资银行竞争加剧。

　　保险

　　招商证券：当前正是保险资本运作时代

　　招商证券保险行业2008年投资策略研究报告认为：投资收益是决定保险股长期价值的基础，而保费收入是保险公司的资金来源，日本经验表明，资产价格的调整会导致保费收入的爆发式增长。中国保险股市场上，股权与房地产投资比例明显低于可比国家，资产价格泡沫的破裂不会导致保险股出现明显大于市场的跌幅，而全球保险的资本运作与资本市场繁荣高度相关，以此推出当前正是中国保险的资本运作时代。

　　投资建议：

　　推荐：国寿、平安。

　　消费零售

　　广发证券：消费需求仍稳步上升

　　广发证券在《零售行业2008年深度报告》中认为，该行业将持续稳定增长。2008年GDP增速可能略有回落，但仍将保持11%左右的高增长，本轮经济扩张性增长周期不会结束。2008年消费需求仍将呈现稳步上升的走势，继续提升对经济增长的贡献率。基于此，预计扣取价格因素影响，整体消费与零售额未来5年内的复合增长率将达到13%以上，未来国内消费市场总体形势仍然乐观。

　　投资建议：

　　奥运主题：A股和港股上市公司中可重点关注王府井  （600859 行情,资料,评论,搜索）、南京中商  （600280 行情,资料,评论,搜索）、金鹰商贸(3308.hk)、武汉中百  （000759 行情,资料,评论,搜索）、苏宁电器  （002024 行情,资料,评论,搜索）、新华百货  （600785 行情,资料,评论,搜索）、广州友谊  （000987 行情,资料,评论,搜索）、百丽国际和中国铅笔  （600612 行情,资料,评论,搜索）。另外，北京零售企业将是奥运经济最大受益者，最值得投资的零售企业为王府井和华联综超  （600361 行情,资料,评论,搜索），同时部分专营奥运特许商品和专营体育用品的企业也将受益，包括李宁(2331.hk)以及百丽国际(1880.hk)。

　　体制变革主题：今年在商业资产重组方面具有较强的确定性，同时公司增长处于上升通道的公司为王府井、银座股份、重庆百货  （600729 行情,资料,评论,搜索）和武汉中百。对于上海的零售企业而言，建议投资者仍重点关注百联股份  （600631 行情,资料,评论,搜索）和友谊股份  （600827 行情,资料,评论,搜索）。

　　地产

　　中银国际：紧缩措施并不奏效

　　中银国际证券认为：首先，中国的紧缩措施并没有改变房地产开发商的基本面。此外，售出面积与完工面积比加速上升。2007年2季度，主要住宅房屋数据显示，在所有中心城市，售出面积与完工面积比都在加速上升，这表明对新房的需求仍然大大超过供给。供需失衡是2007年房价飙升的主要原因；另外，政府干预将对开发商有利。研究报告认为，除非供需失衡得到缓解，否则紧缩政策不会对中国的房地产市场造成很大影响。政府对低端住宅的投资增加将有助于缓解整体的供需失衡，但不会对高端住宅市场产生任何负面影响。这将导致政府干预减少，从而使开发商受益。

　　投资建议：

　　推荐中国海外、华润置地、远洋地产和深圳控股。

　　申银万国：对深圳市场持谨慎态度

　　申银万国2008年地产业研究报告显示：看好目前中国绝大多数城市的房价，包括上海、北京和广州等大城市和部分价格相对低估的二三线城市，对深圳市场仍持谨慎态度，并认为，政府宏观调控能力有限，第二套房贷款比例提高影响有限，通货膨胀抵消加息所带来的负面影响，各地租金涨幅提升。北京、上海、深圳一年内租金涨幅均超过15%.物业税今年可能从若干中小城市试点，全国开征仍有待时日，长期也无法改变房地产的向上格局，物业税作为新增成本将有助于推高房价和租金。

　　投资建议：