全聚德去年11月20日上市首日即以42.3元报收，与其发行价相比几乎翻了两番。

　　12月10日后，该股连续涨停，到1月4日最高达78元多，远超同期大盘涨幅。日前深圳证交所表示，已采取一系列监管措施，以加强对包括全聚德在内的中小板题材股的重点监控。当日全聚德股价应声而落，后砸两个跌停板，其后几个交易日走势乏力。看来不用监管部门出什么手段，一次谈话，目的已达到了。

　　全聚德股价肯定有泡沫。但股市价格和价值不可能完全对应，股价或多或少存在着泡沫。有些专家很看不惯，希望把股市办成实物交易市场，有一份货卖一份价钱，因此总是指责股价存在泡沫，甚至判断什么点位存在泡沫，什么点位没有泡沫。专家发言听听也无妨，但如监管部门也这样看待市场，问题就来了。

　　客观地说，股价上升的过程就是泡沫不断堆积的过程，但泡沫不可能永远存在，当泡沫破裂，股价也就回落。问题在于，泡沫应由谁来刺破。全聚德股价上升，有合理和非理性因素，一切都可由市场来化解。如由交易所来判定什么样的股价是合理的，是非理性的，实际上使市场受到了干扰，以非市场因素来刺破泡沫，这会增大市场风险。表面上看，监管部门出于好心，全聚德天天暴涨，中小投资者跟进，一旦多翻空，很容易被套，提醒一下可减少跟风冲动。但通过监管部门的谈话，使其走势强力扭转，从涨停板迅速变为跌停板，这只会加大市场风险，使已进入的中小投资者遭受更大损害。全聚德总有一天会跌，但按照市场发展规律，如果没有非市场因素冲击，它下跌应是比较温和的，柔性的，投资者也有机会以较少的损失来规避风险。这也就是通常所说的"软着陆"，而不是像已看到的那样"硬着陆"。股价泡沫不应由交易所来刺破，这不仅容易加大市场风险，而且也会使交易所自身陷入道德风险的麻烦中。交易所以什么标准来判断某个股票的价格是否合理，投资者无从知道，其实交易所也没有标准，一切都是因地、因时制宜。这样一来，市场必然会处于无序状态。