改善民生提升“医、食”价值

　　重建医疗制度、食品安全制度、住房保障体系等都是政策指向的重要领域，资源品价格改革也是落实科学发展观的自然内涵；同时出于粮食安全的战略考虑，农产品的价格也仍有趋势性的上扬空间。相关行业的景气也自然可以长久维系。

　　未来几年，人们药品消费需求的持续增长和医疗保险覆盖范围扩大双重作用将刺激医疗需求的激增；而正在进行中的医疗体制改革将会导致现有三级医院体系下的市场需求、供给格局出现结构性调整，基层医疗服务体系将进一步完善，而三甲医院则致力于大病和疑难杂症。

　　新药注册审批办法、新的GMP认证标准、“一品两规”的药品招标制度等政策变动，将对医药产业进行重新洗牌，那些注重产品创新、真正具备技术实力和产品优势的企业将充分受益，供给端结构逐步调整，市场有望逐步向优势企业集中。

　　从药品为考察点，长期投资可关注以下三类企业：真正具有新药开发能力的创新企业、在第三终端用药需求中受益的普药企业；第二终端中的品牌中药企业。这些企业包括恒瑞医药  （600276 行情,资料,评论,搜索）、康缘药业  （600557 行情,资料,评论,搜索）、太极集团  （600129 行情,资料,评论,搜索）、双鹭药业  （002038 行情,资料,评论,搜索）等。

　　粮食增产和涨价将导致农业行业收入增长加速，但也将导致农业不同部门间的利润格局出现变化。拥有土地、林地、海域、湖泊等资源的种养殖业将能够因产出品涨价而直接获益，自然资源占成本比重越高，获益越明显。为种养殖业提供配套服务的种子、化肥、农药、疫苗等行业，将因下游景气提升而获得更好的利润空间。农产品加工业则会出现两极分化：成本转移能力强的肉类加工、果蔬饮料、食用油、酒类制造等行业将获益较多，而乳品、饲料、粮食加工等领域则更多的是承受较大的成本压力。流通渠道方面的批发市场经营也会因为交易量增加而显著获益。

　　航运业驶入超级周期

　　很多行业对欧美等发达国家的出口增长面临巨大压力，但值得关注的是，全球经济增长格局也在发生着变化，以“金砖四国”为代表的发展中国家的快速发展正在为我国一些行业提供新的出口市场和增长动力，如汽车、工程机械、各种轻工产品、成套设备等等，在这些领域，中国领先一步发展起来了更为适合发展中国家市场、具有竞争力的产品体系。

　　全球经济稳定增长构成了航运业驶入超级周期的重要基础。发展中国家将继续对航运市场产生重要影响，印度更可能是继中国后又一个全球海运市场的强大发动机。据IMF预计，未来几年全球经济增长速度将维持在4.75%—5%左右，其中以中国和印度为代表的发展中国家经济将继续保持快速增长，同时发达国家经济也将稳步增长。我们认为未来全球集装箱运力供求将逐步趋向平衡，而行业协同度的不断提高有望使运价缓慢上涨。

　　新兴行业值得关注

　　我们认为LED照明、RFID、光伏产业、激光设备、物流服务、连锁服务等很多产品和服务正在国内逐渐兴起。作为特定经济发展阶段的特点，我们认为有必要对这些新兴行业给予一定的关注，分享高速成长的经济果实。

　　RFID是一种射频识别技术，简单理解为条形码的升级。RFID产品可以读写，并且应用了加密技术，因此，它有着比条形码更为广阔的应用范围，在防伪、产品追溯、远距离识别等方面都有很好应用。目前，在很多领域，RFID的应用已经逐步被客户认可，并开始批量试用。在烟草、军队、物流、食品、交通，近期都有一个可预期的市场。其中，RFID在防伪，物流方面的使用效果已经得到了用户的广泛认同。RFID还处在一个初创期的行业阶段，只要市场需求释放，未来的市场空间不可限量。