近日A股市场持续下跌，对于春节前的大盘走势，渤海证券认为，春节前大盘将处于反复振荡筑底阶段，受均线系统已经形成较大压制的影响，未来股指趋势性的回升并不会很快形成。

　　最低可能跌至4000点

　　在周一沪指创历史第二大跌幅后，渤海证券发表的最新研究报告表示，此次上证综指回落年线支撑是自2005年底确立牛市行情以来的第一次，从技术上讲存在较强的支撑，预计短期股指在跌破年线后将出现明显的反弹。但春节前大盘将整体处于反复振荡筑底阶段，受均线系统已形成较大压制的影响，未来股指趋势性的回升并不会很快形成。

　　不过，国都证券的观点相对悲观，其研究员张翔预期，大盘在年线附近很难企稳，若没有强有力外力的作用，市场在利空因素集中释放的背景下很可能跌至4000点。

　　张翔认为，最近10个交易日沪指已累计下跌19.6%，因此不排除管理层出台救市措施的可能，但需要明确的是，目前市场调整的关键因素在于对宏观经济的顾虑，这并非救市政策所能解决。实际上，上升市道易于通过利空手段来抑制，而调整市道则难以通过政策手段来在短期内恢复市场信心。

　　关注煤炭和消费板块

　　在操作策略方面，国都证券近日发布的最新研究报告建议，尽管目前点位不宜继续明显看空，但目前大盘仍有较大的压力，建议投资者逢反弹降低仓位，在期待政策面积极因素的同时耐心观察年线的得失，以及中石油等重要权重股何时完成筑底。

　　渤海证券研究员黄锋认为，近期领跌市场的大盘蓝筹股，其投资价值正在提高。对于激进型投资者来说，在上证综指跌破年线时可进行中线战略性加仓，参与随后展开的反弹；而稳健型投资者，可继续耐心关注底部形成的过程。具体投资品种可重点关注：大盘蓝筹股板块、煤炭板块和消费类板块。