上周，受国内出现严重突发性自然灾害、外围市场持续下跌、扩容压力巨大等多方面利空因素影响，市场不但延续了前两周的跌势，而且呈现出加速下跌的态势。上证指数上周跌幅高达9.26%，并创出4195点本轮调整以来的新低，被市场称之“牛熊分界线”标志的年线被击穿。市场的悲观氛围使得做多动能难以集聚，许多前期强势股开始大幅走低，投资者“持股过节”的信心开始动摇。

　　在本轮调整中，市场的主流蓝筹股跌幅巨大，上证180成份股中，有36只个股跌幅超过了30％，沪深300成份股中，有69只个股跌幅超过了30％。虽然上周四、周五金融地产板块有所活跃，但中石油等权重指标股的继续探底，对市场信心形成了较大的打击，两市上涨个股家数远低于下跌家数，整个股市弱势特征十分明显。

　　多重利空导致暴跌

　　短期来看，“次债风波”是全球股市下跌的元凶。瑞银、法兴继花旗后爆出巨亏，使得美国次贷风波的影响不断扩大，降息政策难以使市场在短期内恢复信心和活力；国内方面，突如其来的雪灾加大了控制通胀的难度，对区域经济也可能造成不小的影响；另外，2月份大量限售股解禁，各种首发、增发、大股东增持部分的大幅解冻额度都给市场带来了新的压力。与此同时，伊利股份  （600887 股吧,行情,资讯）等以往的标准“绩优股”为完成股权激励方案而导致短期业绩亏损，致使投资者对股权激励所带来的利好预期大打折扣。

　　本周反弹在即

　　目前，投资人对后市的看法分歧较多，悲观者认为熊市已至，而乐观者则坚信“长期牛市”。不过，记者注意到，在判断市场短期走势的时候，多数人已经认同大盘反弹在即。乐观派分析人士认为，中期来看，美国多次减息后中美存款利差扩大，人民币持续升值使得热钱将加速流入中国。政策面上，股票型基金重新“开闸放水”、证券公司定向资产管理细则出台均有利于拓宽资金流入渠道，避免市场大起大落。短线看，外围股市的企稳无疑是A股止跌回升的定心丸——上周五，港股在年线区域出现较为明显的反弹，显示有资金开始在低位大举回补。

　　关注有增长潜力“错杀股”

　　广州证券认为，短期上升趋势已遭到破坏，市场将寻找新的平衡点，振荡、反复的几率较大。在此阶段，投资思路主要注重两个方面，一方面中期看好目前仍在调整中但估值优势不断显现的金融、地产行业；另一方面可关注农业、创投、能源板块，这三个板块在主题投资机会中应具有更可靠的行情基础。

　　大摩投资指出，一些长期下跌的股票已经重新开始走强，如中国石油  （601857 股吧,行情,资讯）、中国石化  （600028 股吧,行情,资讯）、中国平安  （601318 股吧,行情,资讯）等。相反，前期比较强势的板块例如照明、煤炭、农业、3G最近都出现了大幅度的补跌，这信号反映了调整已经进入最后阶段。对于那些长期下跌，已经被“腰斩”了的股票，目前应该采取逢低吸纳的操作方式，相反，对于那些前期强势的板块，应该回避其短期暴跌的风险。

　　光大证券曾宪钊认为，短期过多利空因素的集中释放是造成近期市场大幅下跌的主因，随着雪灾的退去以及政策导向的变化，A股行情有望逐步回暧，有业绩增长潜力并被错杀的股票正是逢低介入机会。