人民银行如果要将今年人民币贷款增量控制在与去年持平的3.63万亿元水平，可能还要付出更多的努力。人行昨天公布今年1月份金融运行报告，数据显示上月人民币贷款增加8036亿元，创下单月最高增量。银行贷款冲动卷土重来，业内加息预期也再度变得强烈。渣打银行经济学家预期，接下来紧张的贷款额度将推高银行利率，预计今年人行将会加息4次，每次0.27个百分点。

　　节后回笼资金力度或加大，再提准备金率可能性增加

　　货币供应量方面，广义货币与狭义货币供应量同比去年增长基本持平，今年市场货币流通量同比增长较大。数据显示，1月M2同比增长18.94%，比M1同比增长20.72%略低，显示今年的头一个月里，居民和企业"手头的钱"较去年同期要"松动"一些。

　　值得注意的是，2007年1月末，流通中现金M0余额为2.8万亿元，但到了2008年1月，M0余额就达到了3.67万亿元，同比大幅增长31.21%。据悉，与历年春节后累计投放的资金量相比，今年公开市场净投放资金量创下了历史新高。从今年年初至春节，公开市场总计向市场净投放了6420亿元资金，考虑到1月份上调0.5个百分点的存款准备金率回笼2000亿元资金，净投放资金量也高达4420亿元。如果再计入300亿元国库现金存款的投放，则累计将达到4720亿元。分析人士相信，春节长假过后，央行的紧缩力度将持续性加大。除央票外，提高存款准备金率也被认为是人行今年上半年最有可能使用的工具。渣打银行经济学家王志浩则表示，人行今年会加强对流动性的管理，以减轻银行间市场的压力。

　　首季贷款增加目标，1月已完成过半，加息升温

　　贷款方面，卷土重来的增势显得更为迅猛。上月人民币贷款增加8036亿元，同比多增2373亿元，结束了自2007年11月以来连续两个月贷款少增的局面，更创下历史最高单月人民币贷款增量。分部门情况看：居民户贷款增加1355亿元，其中，短期贷款增加491亿元，中长期贷款增加864亿元；非金融性公司及其他部门贷款增加6681亿元，其中，短期贷款增加3381亿元，票据融资增加185亿元，中长期贷款增加2999亿元。

　　银行业人士分析，去年第四季度以来，各银行贷款额度因宏观调控影响而严格受限。到2008年1月，各银行在获得新一年度的贷款额度后，被抑制多时的贷款冲动得到较大程度释放。加上季节因素影响，农历春节前社会用款规模增加。多种因素作用之下，推高了上个月贷款增加量。

　　今年人行对信贷控制力度加大，各银行的贷款投放规模要按季、甚至按月来控制。按今年增加贷款规模与去年全年基本持平的目标，今年全年贷款增加目标为3.63万亿元贷款，根据这一目标，多家银行去年上报人行的2008年首季增加贷款目标为全年35%。如果按照上述数据计算，今年头一个月的8.36亿元贷款增量，已占全年目标增量的22%、第一季度目标增量的65%。由此看来，1月份贷款增势迅猛，如果2月份贷款增势无法严格控制到位，则3月份银行发放贷款将面临着紧急刹车的危险。

　　经济学家王志浩认为，接下来的极其有限的银行贷款额度，将会推高贷款利率。人行可能在今年连续四次提高基准利率，每次加息0.27个百分点。(孔华)