中国联通 漫游费下调影响待观察

　　 投资评级：无

　　 评级机构：天相投资

　　 公司公告称，合并国内漫游通话费和漫游状态下的国内长途通话费；不区分后付费和预付费用户；移动电话国内漫游通话费，主叫上限标准降为每分钟0.6元，被叫上限标准降为每分钟0.4元；占用国内长途电路不再另行加收国内长途通话费。

　　 天相投资认为，漫游费收入占中国联通总收入的7%左右，而此次降低漫游资费，平均降幅达60%，影响目前来看是有限的，对中国联通收入的影响在1%左右，而对净利润的影响将会在10%左右。同时此次降价对中国移动的净利润影响较小，在3%左右。

　　中金黄金非公开增发获证监会核准

　　 投资评级：买入

　　 评级机构：海通证券

　　 中金黄金公告，非公开增发通过证监会核准，发行总股份7627.4675万股，其中向集团发行5372.5325万股，发行后集团合计持有公司56.24%的股份，用于收购集团相关资产。

　　 海通证券认为，公司对集团定向增发价格为36.96元左右，对外定向增发价格有可能达到100元/股左右。本次发行的总股本低于我们之前预测的9000万股。调整总股本后，预测公司08和09年每股收益 (按总股本3.56亿股计算)将达到2.26元和4.28元，其中09年收益大幅上升的前提是公司在09年前完成第二次资产收购，并且矿产金达到25吨左右。维持公司“买入”评级。

　　天坛生物 拟计提存货损失886万元

　　 投资评级：增持

　　 评级机构：海通证券

　　 天坛生物公布2008年临时股东大会会议文件，其中拟将2007年生产的但不符合SFDA注册要求且不能及时进行批签发导致错过上市时机的82.9万支流感全病毒灭活疫苗进行报废处理，损失金额为886万元。

　　 海通证券认为，流感疫苗产品没有及时上市导致的损失对公司业绩有一定负面的影响，但影响程度有限。2007年公司整体经营业绩有可能低于预期，主要是上半年主要生产线的GMP认证以及乙肝疫苗事件导致母公司停产一段时间。目前来看以天坛生物为平台整合中生集团资产的进程明显慢于预期，公司短期内产能瓶颈仍然明显，预计公司08年将受益于计划免疫的扩大，业绩增长可期，维持“增持”的投资评级。

　　张江高科 投资收益锦上添花

　　 投资评级：增持

　　 评级机构：天相投资

　　 公司2007年报显示，公司全年实现营业收入12亿元，同比减少7.72%；归属母公司净利润3.8亿元，同比增长133.30%；每股收益0.31元。

　　 天相投资认为，营业收入有所下降主要是因为公司的房地产销售收入有所减少，但营业利润却上升，一方面是房产租赁量价齐升；另一方面公司07年取得了2.54亿元的可观投资收益。公司参股的嘉事堂药业、数讯信息等高科技企业目前正在做上市前的准备工作，因此创投未来有望为公司带来实在的业绩增长。较为明确的资产注入预期有望为公司注入强劲动力，但公司的配股方案尚需证监会审核，具有一定的不确定性。预计公司08、09年的EPS为0.45元和0.68元，维持“增持”评级。