钢铁：钢价全线涨抵御铁矿石价上升 荐5股(研报)

　　钢价全线上涨可有力抵消铁矿石协议价格上涨影响

　　铁矿石价格谈判目前已进入关键时刻，预计谈判结果将在近期公布，总体来看，铁矿石价格压力仍然很大，预计上涨幅度已接近60%左右，近期国内外钢材价格全线上涨也是对此预期的反映。

　　根据我们的测算，假设进口铁矿石08 年离岸价上涨30%-60%，国产矿石08 年价格上涨20%-30%，则2008 年钢铁行业的吨钢成本上涨500 元/吨-650 元/吨左右。按照最新预期的60%协议矿离岸价涨幅，国内企业的吨钢成本涨幅将比我们原来预期的高出150 元/吨左右。

　　但是，从最进三类铁矿石的价格来看，目前市场的印矿到岸价格最高，约为180 美元/吨左右，国产矿石价格约为150 美元左右，上涨60%的进口协议矿的到岸价格08 年预计为130 美元左右。因此进口协议矿的价格优势依然明显，同时我们认为08 年国产矿石和进口印度矿石的价格上涨空间也不大。

　　而对于原材料以长期协议方式采购和自身资源优势明显的优势企业来说，成本上涨幅度将更小。因此我们认为，尽管铁矿石协议价格上涨幅度较大，但08 年国内钢材价格的上涨幅度将完全有能力将成本上涨的压力转嫁出去，同时，在国内外需求旺盛的条件下，预计国内外钢材价格将继续上涨以转嫁成本上涨压力。近期，一些钢铁企业已计划上调钢材的出厂价格，宝钢股份  （600019 股吧,行情,资讯,主力买卖）将在2 月底公告二季度的价格，预计上涨幅度较大，以转嫁成本上升的压力。(国信证券)

　　研报下载：钢铁：钢价全线涨抵御铁矿石价上升 荐5股(研报)