上海证券：推荐机械行业3只龙头股

　　投资要点

　　近期各类建筑工程投资继续快速增长。07年12月份，全国新开工项目的总投资额继续高增长，增幅为33％，这为国内工程机械企业的内销高增长提供了有利条件。

　　产品产销继续保持高增长态势。在近期国内各类建筑工程投资继续快速增长的拉动下，国内工程机械企业的产销量(含出口)总体上继续保持高速增长的状态。

　　行业收入保持高增长态势。纳入机械工业联合会统计范围的国内工程机械企业(占国内工程机械企业的大部分)07年9－11月份(3个月)共实现销售收入314.4亿元，同比增长46.15%。

　　08年国内工程建设投资规模大幅减少可能性不大。各类施工工程分为房地产开发工程和基础设施工程两类。房地产业可能出现结构调整，而开发投资总量可能仍将高增长；各类基础设施一直是国家鼓励发展的，因此08年其建设投资可能维持高速增长状态。

　　出口高增长预计也能持续。美国市场占国内工程机械产品出口额的份额不大，因此我们认为美国经济减速对国内工程机械产品的出口影响不会很大。

　　维持行业"有吸引力"评级。鉴于行业仍处在高度景气状态，维持行业"有吸引力"评级。

　　继续推荐低估公司。A股工程机械板块主要上市公司08年的合理市盈率应在30－32倍左右。目前大部分公司的市盈率在25－27倍左右。因此08年2月份我们继续推荐这些低估的公司，它们是：山推股份  （000680 股吧,行情,资讯,主力买卖）、厦工股份  （600815 股吧,行情,资讯,主力买卖）、柳工  （000528 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中联重科  （000157 股吧,行情,资讯,主力买卖）和安徽合力  （600761 股吧,行情,资讯,主力买卖）、三一重工  （600031 股吧,行情,资讯,主力买卖）。