投资可转债也应有风险意识

　　在目前的市场情况下，投资可转债并不能一劳永逸，理财专家建议投资者在投资可转债时也应注意风险。

　　●提前赎回风险

　　首先是提前赎回风险。提前赎回条款对发行人有利，可以加速转股过程，同时减轻公司的财务压力，发行人可以根据市场的变化选择是否行使这种权利。

　　一般在标的股票价格上涨到一定幅度(如在转股期内的任意连续30个交易日，有至少20个交易日股价不低于当期转股价的130％)，并且维持一段时间后，发行人有权按照事先约定的价格(如面值的105％)赎回未转股的可转债。

　　投资者必须在赎回登记日当天收盘之前的几个交易日内，择机卖出可转债或者将申请转股，否则将被强制赎回。目前许多已上市的可转债价格涨幅较大，部分可转债因触发赎回条件而退市，投资者在投资可转债时应该警惕提前赎回风险。

　　●股价波动风险

　　其次是股价波动风险。可转债价格和标的股票价格之间的相关性非常高，尤其是在可转债价格涨幅过大、转换溢价率较低时，二者的相关性更大，此时股价的下跌可能会带动可转债价格同步下跌。在转换溢价率较高、可转债价格涨幅不大时，二者的联动性较差，可转债价格随股价波动的风险较小。

　　●流动性风险

　　目前可转债市场品种数量不够丰富，二级市场交易不活跃，流动性不足，给资产的及时变现带来困难。因此投资者可以考虑在转换溢价率较低或者转换溢价率为负溢价时，把持有的可转债转换成股票，并在二级市场上卖出，从而化解流动性不足的问题，同时也不会因转换溢价率过高而出现转股后价值减少的情况。

　　●人民币升值风险

　　而从近来的人民币加速升值趋势的情况看来，投资者还要注意利率风险。和同期限的其他债券相比，可转债的票面利率低很多，通常采用累进利率，利率在3％以内。作为固定收益品种，可转债同样具有因市场利率上涨而引起的转债价值下跌的风险。但相对于其他风险，利率风险对可转债价值的影响最小。