收入与利润快速增长。2007年金地集团实现营业收入 748,748.0万元，同比增长110.10％;实现净利润96,496.98万元,同比增幅140.92％，使得每股收益达到1.15元，好于市场预期。公司同时发布利润分配预案，拟10股派现金红利0.5元(含税),并以资本公积每10股转增10股。

    2007年公司“3+3” 全国布局日臻成熟。在核心业务——房地产开发上，“3＋3”的全国布局日臻成熟，珠三角、长三角和环渤海三大区域与武汉、西安、沈阳三大城市都实现了良好的经营业绩，实现销售面积108.16万平米，销售金额97.46亿元，其中结算收入72.81亿元，未结算金额43.16亿元，占2007年结算收入的59.28％，奠定了公司2008年业务发展的良好基础。

    “快速滚动开发、多元化及时融资”发展战略取得实效。快速滚动开发带来了公司2007年营业收入高增长，而公司多元化的融资策略则为项目的快速开发提供了保证：股权融资方面，公司实现了45亿元的非公开增发，债权融资方面，公司获得了中行、工行等10家银行总计高达190亿元的授信额度；公司还将与UBS合作在境外发起房地产投资合伙企业，该举措将增加公司境外融资的渠道。2008年公司增发3.6亿股有望得到实施，这将进一步加强公司快速开发与扩张的能力。

    土地储备进一步增加，保证了未来3年开发所需。2007年公司在8个城市获取了14个项目，新增土地储备504万平米，使得2007年底公司权益土地储备增至994万平米。按照目前的开发进度和增长预期，现有储备足以满足未来3年开发所需。

    盈利预测与投资建议。基于市场对金地集团品牌的认知、公司现有项目良好的销售进度、管理层积极灵活的市场策略，我们预期公司未来两年业绩将保持快速增长。预计2008、2009年EPS分别为1.83元、2.77元，给予2008年25倍PE，目标价位45.8元，相对现价有12％的上涨空间，给与“谨慎买入”评级。