在国家环保总局近日颁布一系列的整治文件后，银河证券研究报告指出，严格的环保政策一方面会加大相关公司在环境设施方面的运营成本，另一方面，一些中小企业可能要被淘汰，行业洗牌将加速，行业集中度会进一步提高。

　　2月26日，环保总局公布了2008年第一批“高污染、高环境风险”产品名录，涉及6个行业的141种产品，并提出取消其出口退税的建议，同时还提出了禁止加工贸易的建议。

　　此前的2月24日，环保总局要求从事火电、钢铁、水泥、电解铝行业以及跨省经营的“双高”行业(13类重污染行业)的公司申请首发上市或再融资的，申请者必须根据环保总局的规定进行环保核查。

　　在2月25日环保总局曝光的“曾因发现比较突出的环保问题，需要进行调查或要求其整改，而首轮核查没有通过的”的10家上市公司中，多数集中在造纸、水泥、化工等容易产生污染的行业。

　　此次公布的“双高”产品名录来看，受到重点管制的行业仍然聚焦在农用化工、水泥、部分资源开采等“双高”行业。化工板块中从事甲拌磷、磷化锌及甲胺磷等农药类的上市公司在未来将面临取消其出口退税的政策影响，同时其外来加工贸易也将受到国家禁止。同时，涂料、电池及有机砷类存在环保问题或环保风险的品种被列入此次“产品名录”之中；无机盐行业如从事铬酸钠、铬酸铅及硫化钠等产品也同样被录入“黑名单”。

　　除了上述易产生高环境风险的行业外，水泥、造纸、部分资源开采等易污染企业仍将继续接受环保部门的监测。据专家测算，“双高”产品生产过程所排污染物的正常治理成本，一般占生产总成本的10－30%，有些产品生产过程所排污染物更是难以治理。

　　资料显示，在此前的环保整治中，海螺水泥  （600585 股吧,行情,资讯,主力买卖）的余热发电项目，龙元建设  （600491 股吧,行情,资讯,主力买卖）增资新建4500T/D的新型干法水泥熟料生产线项目等都曾被环保部门叫停，在整改后才通过环保核查验收；而岳阳纸业  （600963 股吧,行情,资讯,主力买卖）和株冶集团  （600961 股吧,行情,资讯,主力买卖）等公司作为洞庭湖污染和湘江镉事件的重要污染户也曾被环保部门监管。据了解，海螺水泥芜湖海螺在环保建设方面投入多达1.38亿元；株冶集团十一五期间将斥资47.38亿元，加大循环经济力度，实现铅锌绿色冶炼。

　　银河证券的分析师指出，从具体情况看, 尽管相关公司环保设备建设很完善, 但是环保设备一直没有运营的情况亦非常普遍, 如电厂脱硫和污水处理厂数据造假、造纸厂偷排废水等情况。因此严格的环保政策，必然加大运营成本。不过,相关高污染行业的龙头企业拥有规模优势, 环保设施建设较为完善, 环保投入增加对龙头企业业绩的负面影响将比中小企业要小很多。一些小企业被淘汰将是大势所趋，据悉，去年全国关停小火电机组1438万千瓦，共计553台；不能做到达标排放的500多家造纸企业被停产整治，近400家造纸企业被责令限期完善治污设施；今年，全国将关停小火电1300万千瓦，分别淘汰水泥、钢、铁落后生产能力5000万吨、600万吨、1400万吨。这种淘汰将有效得提升产业集中度, 如造纸和印染行业等。