年线下方完成筹码收集，３、４月将发起中线攻势

　　如果按照比较传统的技术分析，下跌幅度超过3％，停留时间超过3个交易日，股指的突破下跌就算成立。截至昨日，上证指数已经在年线下方停留了5个交易日，而下跌幅度也超过了年线点位的3％，按照上述技术观点，市场跌破牛熊分界线的技术走势已经成立，市场的天平似乎偏向了空头。

　　但是对于这一问题，我认为还是要灵活对待。真正危险的是年线开始拐头向下的时候，而目前年线的走向依然是向上运动，移动速度大概为每天5、6点，所以尽管股指还在年线下方，只要停留时间不要太长，在一、两个交易日内重返年线的难度并不大。这种技术走势的先例在一些海外股市的牛市行情中并不难见到，机构在年线下方完成了筹码的收集之后，最终发起了新的中线攻势。

　　从本月情况看，上指开盘4338，最高4695，最低4123，昨天收4299。k线形态是一根上影线307点，下影线176点，实体39点的类十字阴星。从技术上分析，该形态反映4700至4400是压力区，4100至4300是支撑区，经过本月至今15个交易日的厮杀，多空基本战成平手，空方略微占优39点。如果阴线实体很大，一臂也不做指望，但仅仅只是39点的差距，今天作为本月最后一个交易日，多方只需稍微发力，小幅上涨40点，收在4339之上，就能让月阴变阳！显然，阳星比阴星漂亮许多，至少在心理上，也能让股民对三月的预期变得亮堂。因此，“4339”将成为今天看盘的第一个关节点。

　　从周线上看，k线形态是一根下影线176点，周中一度击穿60周线4270，上影线27点，实体71点的小阴类十字星。由此带来两大悬念：一是周线收阴收阳，二是60周线会否击穿。其实，只要近日政策面有进一步转暖的可能，周线收阳也不太难，只要上涨区区72点，收于“4371”之上就可以了，这是今天看盘的第二个关节点。第三个关节点最为重要，多空争夺也最为激烈。目前60周线位于4270，比今天收盘位4299仅低29点。换一句话说，空方只要小杀30点，收于“4269”之下，后市再创新低，考验4000点一线的几率将大幅上升。

　　概括上述分析，周五三大看点及相应操盘策略如下：1、只要上指涨40余点，收于4339之上，那么二月月k线为阳，跌势将被止住，三月压力大幅减轻，甚至有完成底部构造、红盘收阳的可能。2、如果上指能涨72点以上，那么周线为阳，且下影线很长，下周看涨，仓位可逐渐加重，但依然不宜满仓。3、倘若上指不涨反跌，只要跌幅超过30点，一旦失守60周线，下周继续探底，4062至4091的前期上跳缺口将受考验，因此适度减仓，以防空方主力最后一击。