主题投资是乱中取胜之道

　　目前市场估值体系的混乱造成市场大幅度波动，市场信心受到伤害。这种估值体系的混乱从外部背景来说，在于未来两年，中国经济在政策的调控中将走向何方，投资者并不清楚。而从内部原因来说，这种混乱的根本在于，证券市场经过两年大发展后，不同群体开始在市场中追逐其利益诉求的博弈结果。我们从宏观和流动性两方面来对市场进行分析和展望，认为市场继续大幅下探的可能性较小，将继续呈现震荡格局，风格继续看好小盘股，主题投资是乱中取胜之道。

　　政策预期成为市场波动主要外因