三种投资思路

　　毫无疑问，通过股权激励将管理层的利益和公司的利益捆绑在一起，这从长远看，绝对是个好事情。那么，应该如何投资股权激励股？总体来看，大概有3种思路。

　　一种思路认为，股权激励到底能产生多大效果并无定论，但这往往能够在短期内激发市场的想象力，所以应该关注那些尚未实施股权激励、并有可能较快实施的上市公司，以分享短期上涨行情。长江证券的一份研究报告通过对股权激励公告前后2个月的股价对比研究发现，公告后的涨幅要弱于公告前2个月就证明了这一观点。而翻阅上市公司的历史公告和新闻资料可以发现，很多家公司都有激励的计划，如深深房、北京城建  （600266 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金融街、洪都航空  （600316 股吧,行情,资讯,主力买卖）等，这样的公司为数不少。

　　另一种思路认为，不同股权激励将对不同上市公司业绩产生的影响不同，要寻找那些推动利润长期高速成长的上市公司，坚持长期价值投资。长江证券的研究报告更关注生物医药、电子、通信、网络和软件等高科技行业的股权激励公司，因为这些行业竞争性更高、对人才的依赖也更强。上述报告认为士兰微、西飞国际  （000768 股吧,行情,资讯,主力买卖）、用友软件  （600588 股吧,行情,资讯,主力买卖）等公司的成长性差异可能更明显。

　　还有一种思路则认为，高管比一般投资者更了解上市公司，他们往往先知先觉，如果股价跌破高管行权价的话，应该予以关注。而这类公司主要是近2个月内公布方案的上市公司，以2月26日收盘价计算，目前包括华菱管线  （000932 股吧,行情,资讯,主力买卖）、凤竹纺织、金地集团、诚志股份  （000990 股吧,行情,资讯,主力买卖）、冠城大通  （600067 股吧,行情,资讯,主力买卖）、烽火通信  （600498 股吧,行情,资讯,主力买卖）等在内的多家上市公司都已经跌破高管行权价。