近十年，资本家为了笼络他们的高级打工者，让自己和他们的打工者变成拴在一根绳上的蚂蚱，他们使出了最有效的一招——股权激励。在美国，几乎所有的高科技企业、95%以上的上市公司都实行了股权激励制度，华夏基石高管激励研究中心高级咨询师李洪涛向理财周报记者介绍，在欧美国家的中高管理层总收入中，股权激励收入通常都占总收入的一半以上。而与之相比，中国的股权激励制度尚在起步阶段。

　　股权激励到底是人参果还是兴奋剂？还是那句老话：骑驴看唱本，走着瞧。

　　股权激励在欧美正日渐降温

　　股权激励在1990年代末开始火热，并在美国特别是科技类上市公司中蓬勃发展。近九层以上的上市公司都采用了股权激励制度。但在近几年，股权激励制度正面临着新的质疑，甚至有些上市公司抛弃了这种对员工的激励方式。

　　中欧国际工商学院金融研究中心研究员王艳认为，股权激励机制对于正处于发展期的企业而言，此种激励机制对公司业绩增长的影响是非常有利的。但随着公司进入成熟期，这种机制对员工的激励作用就没那么明显了。如微软公司在2003年7月放弃了期权激励的方式。

　　微软是第一家用股票期权来奖励普通员工的企业。微软公司职员可以拥有公司的股份，并可享受15%的优惠，在全球IT行业持续向上的时候，微软运用这种方法吸引并保留了大量行业内的顶尖人才，大大提高了公司的核心竞争力，使公司持续多年保持全行业领先地位。但是，随着高科技行业的衰落，使得人才市场上人才涌动，公司人才竞争的压力不复存在，微软通过股权激励来吸引人才的压力也大为减小，同时美国股市也一蹶不振，使得股权激励的效果大打折扣。据王艳分析，由于美国从2004年开始便强制要求股权激励成本必须算入公司损益表，这样便大大抬高了微软公司的成本，这也是微软公司最终选择放弃股权激励的原因之一。

　　近两年，以苹果为代表的倒签丑闻让股权激励制度备受质疑。据中欧国际工商学院金融研究中心研究员王艳向理财周报记者介绍，从1997年至2002年，美国200多家上市公司涉嫌倒签问题(backdating, 即企业内部人士倒填期权授予日期，采用公司股价较低时的日期作为授权日)，美国IT巨头苹果公司便因倒签丑闻一度陷入“股权激励陷阱”，苹果公司曾先后涉及15次倒签行为。

　　发放股票期权的目的往往是为了用股价的强劲走势来奖励高管。如果把期权的发放日故意定在股价特别便宜的时候，未来行使期权就会获得更大的利润。这种行为本身并不一定违法，但公司并没有就这种期权的授予方式向外界做出准确的披露，公司股东往往是在事后才获悉管理层的股票期权的授权计划。