市场为何对"利好"不买账

　　和前几个星期不同的是，上周尽管有管理层出来释放"利好"，但市场看起来并不买账，周五的反弹也无法改变周阴线的结果。

　　的确，仅仅表个态度而没有拿出真手段的姿态在今天的市场上是不会产生效果的。

　　现在的投资者都是些什么人？

　　就散户而言，除了新进不要命全都被套后续资金不足的，就是一直犹豫不见兔子不撒鹰的老手。而作为机构代表的基金经理更是比猴还精，怎可能被几句语焉不详的"利好"态度左右？

　　面对着上万亿的大非解禁股，面对着不断显身而且仍在酝酿的天量融资方案，面对着世界最高的印花税，市场是很难活跃起来的。

　　人说了，机构做股票靠的也是市场的人气，人气没了，机构信心也小了，所以他们不积极，而没有机构的连续拉升，没有赚钱效应的股市更无法吸引散户投资人的参与。

　　恶性循环。

　　人气和资金缺一不可，二者事实上也是紧密关联的。

　　面对监管机构的表态，我现在愈发担心的是，市场进出资金比例的失衡将进一步拉低市场重心---我们知道，在面对天量供股的时候，除了早已列入计划表的大小非解禁，对融资再融资的发行节奏，管理层总是可以进行调节的吧。

　　股票市场上，资金流入和流出比例要适当才能保持市场的适当增长。有调查显示，2007年，中国市场的资金净流入和资金净流出比例大约是10∶1。流入一定要高于资金流出的数倍才是大牛市行情的保证。如果以稳健的"慢牛"为标准，则这个比例也至少保持5∶1左右。

　　而看到的公开信息则是，新发了几只基金、新开了一批基金专户理财账户以及"严格审核再融资"的表态。

　　可以算一下，新发几只基金又能募集到多少闲钱？而公募基金的专户理财账户又能吸引到多少被各种类型投资机构层层过滤后的资金？用几千亿的增量资金去对冲上万亿的增量流通股票，其结果除了下跌还会是什么？

　　一度担心创业板是否会对大盘有"抽血"效应，看看一家公司动辄上千亿的再融资方案，能解决500家优质中小企业而仅仅千亿规模的中小板实在只是小菜一碟。

　　面对有可能枯水的水库，管理层所做的除了新开几个引水渠外，暂时关闭几个发电机组相关的出水口，用暂时牺牲短期效益来换取长期收益才是当务之急。要知道，现在并不是投资者头脑发热的泡沫时段，持续走坏的心情是时候需要用暖风加以修正了。(中华工商时报)

　　底部区域仍多反复 关注两会主题