在新的市场传闻及周边股市纷纷回落影响下，A股市场明显缺乏维持“逆潮流”独行的信心。周二，沪深两市大盘走势上逐级回落，最终几乎“吞噬”掉了周一所有的上攻成果和投资者刚开始恢复的信心。上证综指日K线的年线也在一日之间由吸引力重新变为阻力。分析人士表示，目前市场心态仍极为脆弱，不仅周边股市的波动加剧干扰了A股市场的走势，对再融资等扩容压力的忧虑和不买账，也成为目前“草木皆兵”的最直接因素。

　　入市资金扎堆

　　统计数据显示，本周前两个交易日，沪深两市换手率最大的前100只股票中，股价下跌的仅有13只，其中跌幅超过5%的仅有中小板市场中的达意隆。与此同时，涨幅超过10%的有32只，而7只个股两天内涨幅达20%以上。此外，数据还显示，虽然有近千只股票股价在两个交易日中呈现上涨局面，但涨幅超过10%的个股仅有62只，累计涨幅在5%以上的也不足300只；在370余只不同程度的下跌个股中，深发展、天鸿宝业和卧龙地产分列跌幅前三位。东海证券的张卫国表示，数据说明部分入市资金集中在了少数热门题材股，而恢复性反弹是近期个股的主流走向。

　　中期趋势未明

　　张卫国认为，近期市场预期的政策利好较多，由此产生了“向上趋势已然形成”的心理。不过，当投资者这种看多心理逐渐演变为过度自信时，大家应认真地审视推动市场趋势性上扬的基本因素。首先，最受关注的宏观调控和基本面仍然面临不确定。今年从紧货币政策不会改变，而１月PPI增速向CPI增速的靠拢意味着成本推动型通胀的压力加大，政策面和基本面的不确定隐含着投资风险。其次，利好政策从讨论到落实的时间难料，当市场提前透支政策利好时，未来的政策出台只会增加市场回调压力；而当预期未能如愿时，回调更难避免。因此，尽管中短期底部正在形成，但中期趋势未明朗。

　　关注时空叠加

　　东海证券的研究结果还显示，技术走势分析，上证综指从1月14日调整至今，已进入所谓的时间敏感期(相对于6124点回调至4778点的周期)；另外，从去年10月至今，上证综指走出了比较标准的波浪理论形态，即目前调整空间已非常充分。因此预计在时间和空间发生共振后，有理由相信大盘近期将展开一轮中级行情。值得注意的是，关于行情运行力度问题仍需要密切观察。具体说，由于上证综指在4850-4900点的缺口一直未被弥补，这种选择在底部振荡的结果，可能会在缺口回补后仍会保持一个上冲的惯性。总之，目前位置做空的风险大于做多的风险。