云铝股份  （000807 股吧,行情,资讯,主力买卖）兼具“耐力”和“爆发力”

　　联合证券叶洮重申对云铝股份“增持”的投资评级。维持08年的价格假设，即铝20000元/吨、氧化铝3500元/吨；在此基础上，维持对公司08、09年每股收益分别为0.81元、1.08元的预测。

　　从广义角度看，不妨将铝看作一种能源品。近期铝价上涨的主要原因在于“成本上升+供求关系”改善；而中短期触动因素是中国雪灾和南非电力危机，虽然存在一定的偶然性，但其中的必然性是，能源价格高涨导致电力占炼铝成本比例大幅提高。能源紧张是长期趋势，未来各地电力危机或成常态。分析师认为，应坚持从能源供应的角度来分析未来铝的供需。

　　铝行业的前景乐观且明朗，而云铝将胜在兼具“爆发力”和“耐力”。公司“爆发力”体现在对铝价上涨的敏感度较高，“耐力”体现在文山铝土矿保障了公司的续航能力。虽然公司07年四季度业绩不理想，但铝价已今非昔比；虽然公司优惠电价被取消，但这也早在预期之中，而且显然该政策并非只针对个别公司。

　　金晶科技  （600586 股吧,行情,资讯,主力买卖）今年仍将高速增长

　　考虑到金晶科技经营的最新变化，国泰君安证券韩其成调整公司08、09年EPS为1.13元、1.56元。08年浮法玻璃与纯碱行业仍将处于景气上升阶段，而在此阶段公司两类产品产销量仍将扩大，企业内在管理体制驱动的增长机制依然存在，维持对公司“增持”的评级。

　　受油改气降低成本、浮法玻璃价格上升、高毛利率超白玻璃占比提升等有利因素推动，公司整体毛利率由06年的21.7%提升至07年的27.8%。其中，优质浮法玻璃毛利率由13.7%提升至21.8%，高档浮法玻璃毛利率由22.5%提升至23.1%，超白玻璃毛利率由50.15%略下降到50.13%。

　　公司08年的业绩拉动因素有：600t/d防紫外线玻璃08年2月份投产将增加高档浮法玻璃销量200万重量箱；随着超白玻璃标准制定和公司销售渠道拓宽，预期08年公司销量将增加至180万重量箱；100万吨纯碱项目预计于08年6月投产；浮法玻璃价格回升继续提升公司毛利率。此外，公司09年业绩增长将来自于：防紫外线玻璃与纯碱项目09全年运行时间提升，增加产销量；超白玻璃销量增加。

　　用友软件  （600588 股吧,行情,资讯,主力买卖）效益化经营增强盈利能力

　　长城证券分析师调高用友软件2008－2010年每股收益预测值分别至2.06元、2.56元和3.19元，考虑到公司的行业龙头地位和未来几年的高速增长潜力，维持“推荐”的投资评级。

　　公司业绩增长超预期。公司07年主营收入为13.6亿元，同比增长21.5%；实现净利润3.6亿元，同比增长109.9%；扣除投资收益、公允价值变动收益和非经常性损益后的净利润同比增长65.8%，增速超预期。

　　公司06年以来采取效益化经营，通过一些结构性措施，如加大中低端产品分销比例、外包部分实施业务等，使得净利润增速远大于收入增速。公司07年前三季度主营业务同比增长仅为12.8%，四季度通过抓业绩收入带来了主营收入的大幅增长。根据公司08年“一个中心”的发展战略，四季度的发展策略仍将延续，公司的重心将重回主营收入，这将促进收入的突破增长。

　　高端、低端产品高速增长。公司07年管理软件、ERP软件和财务软件的市场占有率蝉联第一，其中高端产品ERP-NC通过聚焦集团与行业，低端产品“通”通过持续渠道经营，均实现了快速增长。预计系列新产品的推出将对公司08年特别是09年后的业绩增长产生积极作用。

　　燕京啤酒  （000729 股吧,行情,资讯,主力买卖）借奥运契机提升品牌

　　宏源证券许超认为，燕京啤酒增发的产能将在09年释放，所以并不影响此前对公司08年EPS可达0.47元的盈利预测。上调对成为奥运赞助商的燕京啤酒的评级至“增持”。

　　2007年公司原材料价格大幅上调，大麦、酒花、燃料、动力、劳动力成本均有一定程度的上升；另外，啤酒行业市场竞争更加激烈，各大啤酒集团抢占市场的速度加快。面对这些困难，公司积极有效地进行原材料采购，控制了主要原材料的采购成本，并且严格控制三项费用，在营业费用增长21.95%的情况下仍然保证了净利润33.2%的增长。

　　公司日前发布公告，通过非公开发行优化公司股东结构和治理结构，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。公司计划对核心优势竞争区加大投入，进一步加强广西、内蒙古等核心优势竞争区的市场主导地位，满足快速增长的市场需求；通过对广东、浙江、新疆、河北等外埠啤酒生产企业的技术改造，在扩充产能、提高市场份额的同时，提高技术含量、优化产品结构；通过新建四川、山西等地区啤酒生产企业，完善公司在全国的战略布局。同时，为了应对原材料涨价的影响，公司将在新疆、内蒙古等地新增麦芽产能15万吨。

　　此外，2008年北京奥运会对于燕京来讲是一个难得的发展机遇，对打造燕京国际化品牌、实现燕京品牌的提升是一次好机会。

　　长安汽车  （000625 股吧,行情,资讯,主力买卖）：2月售车超6万辆

　　事件：长安汽车昨日发布2月份销售数据快报，2月份销售汽车60815辆，累计销售148284辆。点评：长安汽车旗下的长安福特马自达公司2月份总销量15450辆，同比增长143％；主要的增量来源是福特品牌和马自达品牌的产品集体发力，去年同期的销售基数较低也是高速增长的原因，剔除销售基数的原因，销售增速也是非常高的。长安铃木同比增长79％，主要原因是天语SX4的产品竞争力逐渐被消费者所认知，销量开始迅速上升；雨燕在更换了发动机之后，市场表现逐步好转。由于长安福特马自达的出色表现，长安铃木的异军突起，我们看好长安汽车的2008年的盈利前景，维持对公司“增持”的投资评级。

　　(东方证券)

　　上港集团  （600018 股吧,行情,资讯,主力买卖）：认股权证7日上市

　　事件：上港集团昨日公告称，公司可分离转债将于3月7日在上证所分拆上市，其中包含2.9亿份认股权证。点评：在目前8元左右股价之下，用Black-Scholes公式来计算其理论价值，权证上市参考价将在1.65元左右。上港集团基本面良好，未来业绩增长较为平稳，按照Wind统计，市场预测其2008-2009年EPS为0.22元、0.25元左右。基于对正股增长前景的判断，我们预计上港集团权证上市后溢价率可望达到45%~50%左右，预计权证价格最高可以达到3.2-3.6元。对于意在获取申购收益的投资者来说，建议在权证价格达到3.2-3.6元区间时择机抛售。稳健型投资者可以在合理价格范围内中长线持有上港集团权证。未来,该权证价格若在1.9-2.4元之间，那么将会是比较合理、安全的区间，投资者可以增持。

　　(东方证券)