深发展 业绩波动可能超过同业

　　事件：深发展  （000001 股吧,行情,资讯,主力买卖）公告称，公司除已公布融资计划目前无其他融资方案，有分行员工盗用银行资金造成损失不超过3000万元，宝钢入股计划正在等待监管当局批准。

　　点评：公司2007年预计实现每股收益1.19元，每股净资产达到4.96元。在股改权证全部行权和宝钢入股事项得到批准后，公司资本充足率预计达到8%。

　　公司股东大会已批准不超过80亿元的次级债和80亿元混合资本债的发行计划，尚需监管部门批准。如果该事项得到实施，将有助于公司网络的扩张。

　　目前公司的拨备计提仍然不足，在宏观调控的背景下业绩波动性可能超过同业。而且员工盗用银行资金事件显示公司内部控制机制有待改善。2008年6月20日公司将有2.93亿股上市流通，占公司总股本12.79%，占已流通股份的16.68%。(平安证券 李景)

　　小商品城

　　商贸城三期年底贡献利润

　　事件：小商品城  （600415 股吧,行情,资讯,主力买卖）公告称，拟向公司实际控制人义乌市国有资产投资控股有限公司非公开发行不低于3000万不超过5000万股股票，发行价格74.59元/股，发行对象以其拥有的义乌国际商贸城三期项目的土地使用权及在建工程认购本次发行的股票，且发行后36个月内不得转让。此次发行不改变公司实际控制人。

　　点评：国贸三期资产的注入将会有效解决上市公司未来发展面临的瓶颈，为公司业绩维持高增长奠定基础。

　　此次注入国贸三期一阶段占地面积31万方平米，预计最终建成后建筑面积将大于100万平方米；二阶段占地17万平方米，最终建筑面积将大于50万平方米。公司现有180万平方米的经营市场，未来市场容量将会获得成倍增加。

　　国贸三期将于2008年10月完工，则后续两月将开始贡献利润；义乌国资公司通过控股恒大开发总公司和义乌财务开发公司从而间接持有公司39.86％的股份，以此次增发下限3000万股计算，此次发行后其将持有上市公司超过51％股权，从而具备了绝对控制力；公司属于资源稀缺性的优质品种，其长年经营形成的无形资产价值巨大，拥有物业价值不菲，具备很高的安全边际。(天相投资 向涛 施剑刚)