傲然不动!四大板块强势上涨牛股推荐
www.cnfol.com 2008年03月10日 07:59 中金在线/股票编辑部
地产股：后市还须谨慎 三个方向选择地产股
1月份大中城市房价涨幅再创新高,推动房地产板块上周五逆市走强,有业内人士称对地产业不宜过度悲观
上周五(7日)，上证指数下跌60.47点，跌幅为1.39%，而房地产板块的涨幅为0.05%，在两市所有板块中位居第八。市场人士认为，房地产板块逆市走强，一个重要因素是房价上涨，国家发改委、国家统计局本月6日公布的调查数据显示，1月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.3%，涨幅再创新高。不过，投资者应根据房地产行业的真实情况作出是否投资房地产股票的决定，目前机构人士的态度整体上还是趋于谨慎。
看空：“房价继续上升阻力很大”
房地产板块是否值得投资，取决于房价继续上升的可能性，即房地产行业的景气，但根据最近的信息进行判断，房地产市场的一些真实情况互相矛盾。在这种情况下，投资者更应该谨慎。
与人们的印象相反，最新数据表明，近期房地产市场的需求不但没有出现明显萎缩的迹象，反而在增加。根据国家发展改革委、国家统计局的调查，1月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.3%，涨幅比上月高0.8%；环比上涨0.3%，涨幅比上月高0.1%.其中，新建住房销售价格同比上涨12.2%，涨幅比上月高0.8%；环比上涨0.3%，涨幅与上月持平。二手住房销售价格同比上涨11.9%，涨幅比上月高0.5%；环比上涨0.1%，涨幅比上月高0.1%.新建非住宅销售价格同比上涨7.1%，涨幅比上月高0.1%；环比上涨0.7%，涨幅比上月高0.6%.
但解读地产股龙头万科发布的数据，房地产公司的资金链似乎处于紧绷状态。万科2月份销售额同比增长70.65%，其2月份的销售额环比下降15%，1月份的销售额环比下降70%.再阅读近期房地产开发商一系列住宅楼盘打折促销的信息，这可能意味着房地产商的资金链已经被收紧。
国海证券研究员赵铎预计，未来房价上升的阻力很大。他提供的依据是，日前，国务院总理温家宝在政府工作报告中指出，“要抓紧建立住房保障体系，坚定不移地推进住房改革和建设，让人民群众安居乐业”。这说明，政府的立场向买方人群的倾斜，短期内会削弱房地产开发商的力量，但行业将在调控中转型来寻求新的平衡。温家宝总理的报告关于房地产行业的论述重点落在“加大保障性住房供应和防止房价过快上涨”上面。从目前掌握的数据看，多个主要城市的保障性住房用地供应规模都明显提高，预计将在未来分流相当一部分自住需求；而金融政策收紧，又将抑制相当一部分投资需求，两者的共同作用，可能促使房地产市场在接近当前价格的位置达到平衡，因此预计未来房价上升的阻力很大，再加上土地、建材、人工、资金等成本的上升，开发商的利润率将难以维持原有的高水平。
看好：“房地产仍是资金关注焦点”
在了解了房地产市场的一些真实情况后，一些机构研究人员认为，最近媒体对中国房地产行业不景气的报道(包括降价和成交量下降)有些夸大其词，预计房地产市场二季度成交量将有所回升。东吴嘉禾基金经理魏立波看好的第二类行业是房地产业。他觉得，在通胀和升值刚刚进入加速阶段的背景下，房价见顶只是个小概率事件，房地产依然会成为资金关注的焦点。在港币制度性贬值的情况下，香港地区房价今年有可能会出现一波上扬，这基本上封杀了目前盛传出现拐点的珠三角地区房价下跌的空间。
但是，考虑到近期不稳定的市场情绪、媒体对房地产行业的大量负面报道以及政策面的不确定性，中银国际研究员田世欣对A股房地产板块维持“同步大市”的评级。国海证券研究员赵铎维持对房地产板块的“中性”评级，对万科A、保利地产 （600048 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金融街给予短线“中性”、中长线“增持”的评级，维持对张江高科 （600895 股吧,行情,资讯,主力买卖）、深振业A、福星股份 （000926 股吧,行情,资讯,主力买卖）的“增持”评级。
还有业内人士认为，尽管房价继续上升的阻力较大，但由于房地产市场的真实需求并没有萎缩，对房地产行业未来发展持过度悲观的态度也是不可取的。其实，市场关于人民币升值的投资主题始终没有发生变化，只是市场在估值较高的情况下，放大了房地产行业敏感性事件的负面影响，但是，考虑到地产政策的不确定性、地价成本上升和政府调控房价等因素，应谨慎选择投资房地产股的时机与品种。
■操盘指引
可从三个方向投资地产股
有业内人士认为，考虑到地产政策的不确定性、地价成本上升和政府调控房价等因素，应谨慎选择投资房地产股的时机与品种。可以关注那些积极转型以适应政策变化的房地产上市公司，如万科2008年以来降低住宅售价以加速资金周转的做法，目前已被一些房地产公司效仿。
城市化的进程决定了地产业仍然是我国的一个支柱产业，经济适用房的大规模推出也将带来可观的增量，而这轮地产市场的调整更可能是行业加快整合、土地资源向龙头企业集中的过程。因此，对于房地产板块，还是应该高唱价值投资的主旋律。
另外，对于受宏观调控影响较小的商业地产类上市公司也可逢低关注。
( 南方都市报 何静)
商业零售：受益消费升级
1月份大中城市房价涨幅再创新高,推动房地产板块上周五逆市走强,有业内人士称对地产业不宜过度悲观
上周五(7日)，上证指数下跌60.47点，跌幅为1.39%，而房地产板块的涨幅为0.05%，在两市所有板块中位居第八。市场人士认为，房地产板块逆市走强，一个重要因素是房价上涨，国家发改委、国家统计局本月6日公布的调查数据显示，1月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.3%，涨幅再创新高。不过，投资者应根据房地产行业的真实情况作出是否投资房地产股票的决定，目前机构人士的态度整体上还是趋于谨慎。
看空：“房价继续上升阻力很大”
房地产板块是否值得投资，取决于房价继续上升的可能性，即房地产行业的景气，但根据最近的信息进行判断，房地产市场的一些真实情况互相矛盾。在这种情况下，投资者更应该谨慎。
与人们的印象相反，最新数据表明，近期房地产市场的需求不但没有出现明显萎缩的迹象，反而在增加。根据国家发展改革委、国家统计局的调查，1月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.3%，涨幅比上月高0.8%；环比上涨0.3%，涨幅比上月高0.1%.其中，新建住房销售价格同比上涨12.2%，涨幅比上月高0.8%；环比上涨0.3%，涨幅与上月持平。二手住房销售价格同比上涨11.9%，涨幅比上月高0.5%；环比上涨0.1%，涨幅比上月高0.1%.新建非住宅销售价格同比上涨7.1%，涨幅比上月高0.1%；环比上涨0.7%，涨幅比上月高0.6%.
但解读地产股龙头万科发布的数据，房地产公司的资金链似乎处于紧绷状态。万科2月份销售额同比增长70.65%，其2月份的销售额环比下降15%，1月份的销售额环比下降70%.再阅读近期房地产开发商一系列住宅楼盘打折促销的信息，这可能意味着房地产商的资金链已经被收紧。
国海证券研究员赵铎预计，未来房价上升的阻力很大。他提供的依据是，日前，国务院总理温家宝在政府工作报告中指出，“要抓紧建立住房保障体系，坚定不移地推进住房改革和建设，让人民群众安居乐业”。这说明，政府的立场向买方人群的倾斜，短期内会削弱房地产开发商的力量，但行业将在调控中转型来寻求新的平衡。温家宝总理的报告关于房地产行业的论述重点落在“加大保障性住房供应和防止房价过快上涨”上面。从目前掌握的数据看，多个主要城市的保障性住房用地供应规模都明显提高，预计将在未来分流相当一部分自住需求；而金融政策收紧，又将抑制相当一部分投资需求，两者的共同作用，可能促使房地产市场在接近当前价格的位置达到平衡，因此预计未来房价上升的阻力很大，再加上土地、建材、人工、资金等成本的上升，开发商的利润率将难以维持原有的高水平。
看好：“房地产仍是资金关注焦点”
在了解了房地产市场的一些真实情况后，一些机构研究人员认为，最近媒体对中国房地产行业不景气的报道(包括降价和成交量下降)有些夸大其词，预计房地产市场二季度成交量将有所回升。东吴嘉禾基金经理魏立波看好的第二类行业是房地产业。他觉得，在通胀和升值刚刚进入加速阶段的背景下，房价见顶只是个小概率事件，房地产依然会成为资金关注的焦点。在港币制度性贬值的情况下，香港地区房价今年有可能会出现一波上扬，这基本上封杀了目前盛传出现拐点的珠三角地区房价下跌的空间。
但是，考虑到近期不稳定的市场情绪、媒体对房地产行业的大量负面报道以及政策面的不确定性，中银国际研究员田世欣对A股房地产板块维持“同步大市”的评级。国海证券研究员赵铎维持对房地产板块的“中性”评级，对万科A、保利地产 （600048 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金融街给予短线“中性”、中长线“增持”的评级，维持对张江高科 （600895 股吧,行情,资讯,主力买卖）、深振业A、福星股份 （000926 股吧,行情,资讯,主力买卖）的“增持”评级。
还有业内人士认为，尽管房价继续上升的阻力较大，但由于房地产市场的真实需求并没有萎缩，对房地产行业未来发展持过度悲观的态度也是不可取的。其实，市场关于人民币升值的投资主题始终没有发生变化，只是市场在估值较高的情况下，放大了房地产行业敏感性事件的负面影响，但是，考虑到地产政策的不确定性、地价成本上升和政府调控房价等因素，应谨慎选择投资房地产股的时机与品种。
■操盘指引
可从三个方向投资地产股
有业内人士认为，考虑到地产政策的不确定性、地价成本上升和政府调控房价等因素，应谨慎选择投资房地产股的时机与品种。可以关注那些积极转型以适应政策变化的房地产上市公司，如万科2008年以来降低住宅售价以加速资金周转的做法，目前已被一些房地产公司效仿。
城市化的进程决定了地产业仍然是我国的一个支柱产业，经济适用房的大规模推出也将带来可观的增量，而这轮地产市场的调整更可能是行业加快整合、土地资源向龙头企业集中的过程。因此，对于房地产板块，还是应该高唱价值投资的主旋律。
另外，对于受宏观调控影响较小的商业地产类上市公司也可逢低关注。
( 南方都市报 何静)
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