中鼎股份  （000887 股吧,行情,资讯,主力买卖）白马龙头呼之欲出

　　●维持对公司的盈利预测及“买入”评级，目标价30 元。预计中鼎股份2008、2009、2010 三年EPS 分别为0.76 元、1.15 元、1.51元，对应的动态PE 分别为30倍、20倍、15 倍；目标价格30 元，维持“买入”评级。

　　●公司如期“摘帽”，白马龙头呼之欲出，机构投资者的投资障碍扫除。公司2006 年2 月借壳ST飞彩上市，目前是我国最大的非轮胎橡胶制品企业，公司将逐渐淡出黑马色彩，行业龙头的白马形象将逐渐显现，将逐渐进入主流机构投资者的视野。

　　●公司毛利率水平接近30%，我们认为高毛利率可以维持。公司产品特征是小批量多品种；行业地位突出，产品系列全，议价能力强。产品在下游客户成本占比低，但产品质量对整机性能重要；行业进入壁垒大，配方、渠道、模具开发能力构成进入壁垒。

　　●公司成长路径清晰，周期长。国内通过整合、进口替代逐渐提升汽车行业橡胶行业市场份额；国外通过出口提升世界市场份额；进入汽车零部件外的其他领域。

　　●收购完成后净利润复合增速达76%。预计2008 年完成资产收购，2008年-2010 年净利润复合增速分别为173%、51%、36%，每股收益分别为0.76元、1.15元、1.51 元。按照2008 年PEG=1 估值，目标价格30 元。投资风险来自资产注入的时间及橡胶价格的波动。(光大证券)

　　青岛软控  （002073 股吧,行情,资讯,主力买卖）：两大主要产品保持稳定增长

　　●公司公布年报，2007 年度收入与利润均延续了快速增长的势头。其中，营业收入达到50246 万元，同比增长41.30%；而净利润为13376 万元，同比增长50.33%。公司收入增长主要得益于其最具优势的配料系统在2007 年实现了高速增长。公司另一主要收入与利润来源，全钢子午胎成型机系统的收入增速则有所放缓。但预计此业务在2008年收入增长将会加快。

　　●在公司其他产品中，动平衡测试机销售额保持稳定，截断机/内衬层系统销售有所下滑；但是，密炼机系统今年实现了突破，销售收入从2006 年的几十万猛增到4189 万元，成为又一重要收入来源。预计在未来三年，公司两大主要产品，即配料系统与成型机将保持稳定增长；以密炼机、检测设备为代表的其他产品将在其收入与利润中占据更大比重。

　　●公司的收入与利润快速增长具有可持续性。我们对公司的发展潜力持乐观预期，是基于全球轮胎制造业向中国转移，以及橡胶轮胎子午化已成为确定发展趋势的行业特点。公司是国内轮胎橡胶设备行业信息化与自动化程度最高的企业，必将受益于轮胎设备市场的旺盛需求。

　　●根据公司2007 年的业绩以及各产品的市场前景，预计其未来三年收入将能保持40%左右的增长。维持公司“增持”评级。(申银万国)