“内需升温+奥运举办”双因素驱动，2008年公司业绩有望大幅增长。

　　内需升温将拉动中高档家纺类产品业绩增长。公司作为行业的龙头企业，有望获得更多发展机遇。

　　同时，作为2008 年奥运会特许生产商，公司将直接受益于奥运产品的业绩贡献和品牌提升。截至报告期末，公司在国内开设的奥运零售店约83家，提交待审批的有60家，已开业或即将开业的营业网点约1100多个。保守估计，2008 年公司内销产品收入增长100%以上，贡献净利润达6000万元。

　　增发为公司内销市场增长奠定基础。报告期内，公司产能出现瓶颈，2007年底的增发项目意在扩大产能，充分享受奥运经济对公司产品的需求拉动。项目建设期大部分不足1年。达产后，公司巾被、装饰布和棉纱产品产能分别有望达到6.7万吨、3890万米和6.3万吨，各项产品产能均有20%以上的增幅，增发项目将为公司内销市场的稳步增长奠定基础。

　　目前，公司涉足太阳能光伏产业，向技术密集型产业多元化尝试。首期工程计划于2008年第三季度投产，预计在2009年底达到50MW的产能，2009年以后将开始为公司贡献利润。公司与德国ALEO合资共建太阳能产业，优化了资金、技术以及渠道等资源，在一定程度上降低了多元化过程中的风险。

　　暂不调整公司2008年至2009年的盈利预测，按照增发后的股本62566万股摊薄后，每股收益为0.35元和0.46元。考虑奥运概念的估值溢价，维持“增持”的投资评级。

　　(天相投顾)