兴业证券:厦门国贸 贸易、物流、房地产三驾马车齐飞
www.cnfol.com 2008年03月10日 14:11
兴业证券
公司的三架马车——贸易、物流、房地产中,贸易发展趋势较为平稳,对台贸易是公司未来业务增长的潜力,可能的增长点是部分替代香港的转口贸易,以及投资目的地为福建的中小台商。相应的贸易往来增长,以及物流和住宅需求对公司业务有所推动。
物流方面:08 年7 月,20 号泊位设备将全部到位,但预计要到08 年底才能完全正常运转,21 号泊位也正在建设之中,完全建成后两个泊位的年吞吐能力将达到36 万TEU 和60 万吨散货。
公司目前拥有约100 万建筑平米的项目储备,大部分项目取得时间较早,利润率较高。08 年开始,公司项目进入收获期。预计07-09 年地产业务贡献EPS 分别为0.15 元、0.45 元和0.72 元。
预计公司07-09 年EPS 分别为0.66 元、1.00 元和1.32 元,其中地产业务贡献为0.15 元、0.45 元和0.72 元,维持对公司的“推荐”评级。