国信证券10日评级一览

　　国信证券：给予天地科技"谨慎推荐"评级

　　国信证券10日发布投资报告，给予天地科技(600582.SH)"谨慎推荐"评级。

　　天地科技07 年EPS1.20 元，10 送5 转赠5，业绩及分红方案均超出预期 公司07 年实现主营收入32.87 亿，同比增长43.12%，实现净利润4.04 亿，同比增长93.81%，净资产收益率达到29.76%，比06 年提高5 个百分点；每股收益1.20 元，利润分配初案为10 送5 转赠5 并派0.6 元，公司业绩及分配方案均超预期。

　　国信证券表示，从07 年天地科技公司利润构成来看，天地王坡煤业公司贡献公司净利润12.79%，同比增长仅11%；而山西煤机和宁夏奔牛分别贡献公司净利润25.84%，13.63%，同比分别增长202%、110%，是公司07 年业绩大幅增长的主要来源；其中，山西煤机07 年净利润仅增长30%左右，因07 年合并报表期间和和股权比例扩大，所以对公司的净利润贡献度增大。此外，北京、上海以及常州等分公司业绩也保持了较快增长。2007 年大地科技收购了宁夏银起公司进入起重机新领域，能保持30%-50%的高速增长；天地北京、上海等分子公司仍将保持30%左右快速增长。公司08、09 年现有业务的业绩增速应在30%以上。

　　国信证券表示，天地科技公司首先继续收购山西煤机剩余49%股权并逐步收购煤科院其他相关资产的可能性非常大，如收购山西煤机49%股权，公司净利润将增25%左右；如全部吸收煤科院全部资产，公司净利润将增100%以上。08、09 年EPS 分别为1.57、2.16 元，给予"谨慎推荐"评级。不考虑可能的资产收购，预计公司08、09 年EPS 分别为1.57、2.16 元，对应动态PE 分别为38、27 倍，给予公司"谨慎推荐"评级。

　　安信证券10日评级一览

　　安信证券维持上海机场  （600009 股吧,行情,资讯,主力买卖）"买入-A"评级。

　　安信证券维持黄山旅游  （600054 股吧,行情,资讯,主力买卖）"买入-A"评级，维持38.30 元的目标价。

　　安信证券：维持铁路机械设备行业"同步大市-A"评级

　　安信证券3月10日发布投资报告，维持铁路机械设备行业"同步大市-A"评级。

　　安信证券表示，2007年开始铁路固定资产投资总额增速进入稳定增长期。2007年全国铁路固定资产投资完成2520.7亿元，比上年增长20.7%，增幅低于去年年初的市场预期。根据十一五规划的1.5亿总投资额，安信证券认为随着基数的上升，2005、2006两年超过50%的高增长期即将过去，铁路建设已经进入稳定增长期。预计今年总投资将超过3000亿元，增速略超过去年，未来三年的复合增长率将在17%－20%之间。

　　安信证券认为，未来三年铁路固定资产投资总额将不会再低于市场预期。原因在于：一是原先因预算、征地等原因延期建设的高铁项目目前已都开工；二是雪灾过后地方政府对铁路的认同度得到提高；三是铁道部表示将更大范围的对民营资本和外资放开投资领域，资金缺口不再成为约束。另外，单位营运里程保有车辆开始下降。该指标从2006年的高点8.14下降到8.09。十一五之后，这一指标将随着货运的发展逐步回升。此外，铁路运输方式占客、货运的比重很可能于这两年见底回升，其优越性将更受注目。

　　安信证券认为，在不考虑出口因素下，未来国内铁路设备制造业的超高成长预期下降，但增长的持续性及稳定性将上升。安信证券表示，由于相关上市公司08年动态市盈率超过30倍，已基本反映市场对行业后续的增长预期，加上铁路投资受宏观调控影响较小，不确定性相对较小，故维持铁路机械设备行业"同步大市-A"评。