据传，绝望之时就是大反弹悄悄来临之日

　　昨日市场的大跌，使得股市上涨的梦想破灭，而瞧瞧基本面的情况，似乎没有任何利好的东西来佐证市场反弹的出现。可是恰恰在最令人绝望的时候，让所有人都认为还要跌的时候，市场的转机就出现了。

　　基本面而言，无论如何都让人感到窒息、看不到一丝希望。上周美国总统事实上已经宣布美国经济进入衰退，这引来全球股市跌声一片，昨日A股市场大跌或许是对此补跌而已。就在两会期间，财政部作出的"印花税收总额与2007年持平"的观点，顿时让降低印花税的期望值跌到谷底。而在融资门闹得沸沸扬扬之际，大小非的解禁稳步有序地进行着，更不用说，两会之后，创业板的推出也紧锣密鼓地进行着，这让市场感到资金的压力随着时间的推近越来越大。与此同时，严厉的宏观调控、从紧的货币政策都已在两会期间明确提出不会有变。而且管理层明确指出，"救市"概念相当片面、狭义，只有当市场处于十分非理性的时候，管理层才会采取应急措施。

　　在如此不利于市场上涨的因素面前，蓝筹大盘股虽然去年业绩不错，但在宏观调控面前，能否保持去年的佳绩？恐怕连这些上市公司的高层都不敢打包票，与此同时，它们还纷纷推出巨额融资的议案--大肆圈钱于市，自然人们都把它们视为业绩不错的"垃圾股"。昨日金融股再创新低，就是一个最好的证明。权重股的集体杀跌，自然大盘的走势就十分难看，也拖累了不少其他个股的走强，导致市场呈现出多杀多的局面，再加上人们看不到任何希望，连上周市场一度出现的反弹也被昨日市场的大跌化为齑粉，于是人们都不再看好后市，连最后的多头也动摇了牛市的立场了。

　　最后的多头动摇其牛市立场的时候，或许市场的转机也就悄悄来临，因为在大盘下跌近30%的时候，在权重股大跌的时候，不少个股的投资价值也逐渐凸现出来，而这些个股要么不断创新高，要么跌幅有限。毕竟人们都不否认，虽然遭遇了更严厉的宏观调控措施，中国经济的高速发展仍将得以维持。那么通过阶段性的大跌之后，市场的机会也就逐渐来临。不信，瞧瞧机构们的动向，QFII正在陆续增仓，众多私募也蠢蠢欲动。可怜的只是那些重仓银行、地产等这些权重股的基金们，他们正在品尝宏观调控下这些行业趋缓的苦果。至于近来市场上传闻的央行又将有加息动作，其实这或许对市场是利好而非利空。毕竟美国正式宣布经济进入衰退，美联储高举降息的大棒，而中国因经济发展过热，不得不实施连续加息的举措，在人民币升值不断的前提下，这样一来自然会吸引更多的外资进入境内，流动性过剩的压力恐怕会越来越大，自然股市也会分得一羹。而目前在人们感到绝望的时候，或许市场不得不加大下跌的力度，从而逼出管理层采取应急措施，等到那时，目前种种看似利空的因素，或许又被人们当成利好来对待。在已跌去近30%之后，市场还有多大的下跌空间呢？这应该值得投资者仔细掂量下。(中金贴吧)

　　行业板块传闻

　　据传，弱势中防御性投资品种是较好选择

　　昨天，面对监管层再批5只新基金的利好消息，股指仍然选择低开低走，不过值得注意的是，军工、环保、造纸、节能环保等相对抗跌。笔者认为，在外部环境整体不佳、中国经济增长面临通胀压力等因素影响下，受到政策重点扶持的防御性公司可能会成为市场的热点。公用事业股：政策扶持 资金追捧

　　从电力、交通运输、水务、燃气、煤炭、传媒、网络服务等行业和个股的发展前景看，在宏观调控将进一步加强的背景下，仍拥有稳定的现金流，因而具有很强的防御性特征，使得这些个股在市场调整以及面对宏观调控时往往有着良好的抗跌性，如电力板块。电力公司在市场供不应求的大背景下，业绩基本得到了保证且在各板块中领先。另外，高速公路类上市公司具有业绩可预见性强、现金流充裕、分红收益率高、估值波动小的特点。因此，在股票市场和宏观经济都有较大不确定性时，高速公路上市公司具有较好的防御性。

　　同时，从政策面看，公用事业类价格改革呼声越来越高，其中水务、燃气是改革的重点，这就给市场中相关行业提供了中线关注的机会。消费类股：价格上涨 增长强烈

　　在温和通胀的背景下，宏观调控将进一步加强，对上游行业企业的盈利能力产生影响，而对下游消费性行业的影响不大。进一步讲，"消费升级"概念股甚至有望从通胀中受益，包括食品饮料、商业百货、航空等行业，利润增长的预期很强烈。

　　整体来看，此轮消费股行情，起始于受到提价刺激的酒类股走强，之后波及到食品饮料、商业零售，并向医药、农林牧渔扩散，未来有可能扩散到汽车、消费电子、家电、旅游、纺织服装等行业。笔者认为，去年年底和今年年初两次消费股的爆发，都是由酒类(白酒和啤酒)提价利好刺激引起，因此，较强的定价能力，将成为未来消费黑马的主导力量，投资者可关注食品饮料、日用百货类个股，这类产品需求相对刚性，决定了生产企业具有较强的定价能力，能够根据成本的变化迅速提升价格。其次，投资者也可适当关注消费升级产品，能满足更高层次的需求，如金银珠宝首饰、汽车等。另外，投资者也可适当增加在零售业、品牌消费品和医药行业的投资比重，特别是具有品牌的龙头企业，如啤酒、乳制品、肉制品、饲料、黄酒、葡萄酒、白酒。建议选择具有定价能力或提价对公司业绩比较敏感的企业。(中金贴吧)

　　据传，中小板高送转制造“大牛股”