【编者按】：大盘破4000点之后，市场上关于牛市还是熊市，关于政府要不要救市的言论层出不穷。证监会最新消息，高层表示无救市意愿，但会研究股市，并呼吁投资者对中国股市要有信心。不知道高层这番表述要传达什么意思。现在，九成以上的股民希望政府来出面稳定市场，拯救股市，不要让牛市走过短短2年就远离而去。

　　目录

　　机构动态：破4000 机构分歧依然很大(本页)

　　股民疑问：牛市还在吗？

　　防线失守:牛市已经结束了！

　　忍痛割肉：跌穿4000点 肉哪能割了又割

　　破位风险：股市跌破4000点的六大风险

　　市场说话：重建股市信心，应减少政府对市场干扰

　　官方表态：不会救市，对中国股市要有信心

　　紧急救市：拯救散户，拯救民生！

　　券商解读：管理层想救市也救不了

　　热点调查：是牛还是熊？是救还是不救？

　　正文

　　破4000 机构分歧依然很大

　　“下跌仍将延续，但市场已经进入可以逐步买入的区域”。昨日，上证综指跌破4000点整数关口，并创出本轮调整的新低3902.25点。不少机构在接受本报记者采访时表示，4000点之下市场有望出现结构性投资机会，但应慎抢反弹。

　　买点正在临近

　　“我们仍保持此前的看法，调整目标点位3600点附近，随着4000点告破，市场已经进入逐步买入的区域”，长江证券策略分析师张帆表示。他认为，美元有望跌近底部区域，国内外经济持续下滑的拐点可能在近期出现。不过，2月份CPI数据显现出来的通胀问题较为严重，近期宏观调控包括加息的可能性很大。在这种预期之下，股指仍存在下跌空间。

　　张帆认为，市场的结构性机会来自于煤炭、创投和部分医药股；他看淡周期性行业以及与美元形成跷跷板效应的大宗商品等相关板块。

　　同时东方证券也表现出谨慎乐观的观点。该机构认为，市场呈现弱势下探的走势，市场短期内放大了利空的影响,建议投资者在极度恐慌的时候保持一份乐观。

　　机构分歧显现

　　不过，在上证综指击穿4000点之后，机构开始出现一些分歧。有基金和部分券商认为，市场已经进入恐慌性阶段的后期，市场有望止跌；但悲观的券商则认为大盘见底为期尚早。康赛波分析说，近期市场会逐步起稳，今年2、3季度市场出现不错表现的可能性较大。而面对目前市场出现恐慌的心态，他表示，现在更需要具备领先于市场的判断能力。

　　中海基金3月的策略报告指出，3月份的非流通股上市数量开始减少,而新股票型基金在停发多日后重新开闸,并保持每周2家左右的速度,这预示着市场供求关系开始好转,市场的转机也孕育而生。

　　相比之下，申银万国和齐鲁证券并不乐观。申银万国认为,虽然昨日沪市已击穿4000点心理大关，但投资者仍不宜盲目入场。2月信贷数据同比大幅下降可能预示着国家宏观调控效果已开始显现。今后宏观调控的力度肯定会加大，市场风险也会加大。因此，目前言大盘见底为时尚早。齐鲁证券则认为,普跌之势是股指下跌的推动力，恐慌之中短期内还难以扭转人气。

　　虽然机构看法迥异，但大多数机构认为，即便是出现结构性投资机会，抢反弹也仍须谨慎。“从操作策略看，买入不动的操作方法可能失效，跟踪热点频繁操作可能会带来一定的机会”，长江证券策略分析师张帆表示。(中国证券报 李中秋 徐国杰)

　　4000点失守 牛市还在吗？